大盘下一站是1月高点

市场继续受杀跌动能的挟持，昨天美股再次全线下挫，不过盘中的买盘使得各大股指跌幅收窄。昨天大盘大幅低开，随后迅速反转走高，午盘时分各大股指来到平盘线附近。下午市场再次遭遇卖压，但各大股指仍收于上午低点之上。道琼斯工业平均指数下跌0.5%，标普500指数下挫0.7%，纳斯达克综合指数重跌0.9%。小型股和中型股再次表现出相对弱势，罗素2000小型股指数和标普400中型股指数分别下跌1.5%和1.1%。各大股指均收于盘中振幅的中位附近。


纽约证交所总成交量较上一交易日下降1%，纳斯达克交易所与上一交易日持平。总体而言，随着机构投资者按下卖出按钮，过去数周来成交量大幅攀升，已经远远高于50日均值。由于大部分上涨交易日均伴随成交量下降，下跌交易日伴随成交量上升，我们完全可以说大盘的成交量形态已经转为利空。因此，在至少出现一个放量上涨的交易日之前，交易者和投资者应该避免建立新的多头头寸。尽管一个放量上涨交易日不能说明回调结束，但至少代表共同基金、对冲基金和其他机构投资者开始转为做多。

我们在昨天的“每日看盘”中说到：“昨天标普500指数在50日均线找到支撑。这是一个明显的支撑位，因此我们可能会看到指数在均线下方收出一两根烛线之后再反弹走高。”关于纳指，我们也说到：“纳指的50日均线今天应该会起到强大的支撑作用，不过我们预计也会出现‘底切’均线的震仓走势。”从昨天的行情来看，我们的判断完全正确。昨天收盘标普500指数和纳斯达克综合指数均略微低于50日均线的中期支撑位。如果几大股指今天迅速反弹并收于50日均线上方，将是一个利多信号，尤其如果反弹伴随着放量的话。不过，各大股指更有可能在测试1月高点之后才能找到重要价格支撑。在下面标普、纳指和道指的日线图上，水平虚线代表在50日均线失守的情况下各大股指的下一个关键支撑位：

1月高点之所以如此重要，在于技术分析的一条基本原理：前期阻力位被突破之后将转为新的支撑位，反之亦然。由于1月高点在各大股指3月份向上突破的过程中是一道重要阻力，这些高点在当前回调过程中也将起到同等重要的支撑作用。如果你正在寻找低风险的做多机会，那么各大股指回调到1月高点显然可以提供正面的收益-风险比。

我们的模型ETF投资组合本周一直空仓。如果你是一名交易新手，你可能会觉得完全的现金头寸非常乏味，甚至按捺不住要买点什么。然而，知道何时应该全力出击，何时应该彻底退出市场，乃是本投资通讯创立8年以来累计回报率达到标普500指数的3倍的秘诀所在。本投资通讯所面向的交易者和投资者，是那些希望使用技术分析、结合完善的风险管理技巧，以长期稳定地跑赢大盘的人，而非那些追求刺激、希望天天跟着大盘上上下下的赌博者。如果你是后者，我建议你去拉斯维加斯。　(Deron Wagner of The Wagner Daily）

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