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放弃美国国籍不容易

 

根据法律规定，美国国税局会将放弃美国国籍者的名字编制成一份名单，并在《联邦公报》上公布。

越来越多拥有海外资产的美国纳税人认为切断与美国的官方联系会比较好，这预示着他们的生活将要变得复杂起来。

据跟踪美国数据的税务律师安德鲁·米切尔(Andrew Mitchel)统计，2013年上半年有1,809人宣布放弃美国国籍或永久居民身份。以这样的速度，2013年放弃美国国籍或永久居民身份的总人数将会在2011年的高点1,781人的基础之上增加一倍。

来自科罗拉多州、现居苏黎世附近的丹尼尔·屈特尔(Daniel Kuettel)说，他在去年10月份放弃了美国公民身份，因为现在有些瑞士银行正切断与美国客户的联系，他担心申请不到抵押贷款。


屈特尔现年41岁，是一名软件开发工程师。他说：“这是一个很艰难的决定。我必须考虑怎样做对我和家人最好，要减少风险。”他说，他的收入低于美国所允许的海外纳税人可免税的限额，他不欠美国任何税收。

放弃美国国籍和永久居民身份人数的增加表明，在海外居住和工作多年的普通美国人以及在美国和海外的绿卡持有人认为，由于美国政府日益加紧对未申报的海外资产的追索，他们面临的风险越来越大。

政府对海外资产的打压始于2001年恐怖袭击之后，瑞士银行业巨头瑞银集团(UBS AG)2009年同意支付7.8亿美元就其协助美国纳税人隐匿资产的指控达成和解后，美国对海外资产的打压愈加猛烈。

自那时起，80多名美国纳税人受到刑事起诉，瑞士最古老的银行威格林银行(Wegelin & Co.)承认协助美国纳税人在海外隐匿超过12亿美元资产的罪名后关门歇业。

8月16日，瑞士一位知名律师在美国法庭认罪，承认曾协助美国纳税人在海外隐藏数百万美元的资产。

美国政府是在执行国会出台的规定，有些规定多年来普遍遭到忽视，有些是最近才增加的，违反这些规定将面临严厉的罚款甚至入狱。对海外资产的打压为美国国库带来了超过60亿美元的税收和罚款，专家说另外50亿美元也即将入库。美国国税局(Internal Revenue Service，简称IRS)的一位代表拒绝置评。

大部分钱都来自富有的纳税人。美国政府问责局(U.S. Government Accountability Office)3月份的一份报告估算，参加IRS一项有限特赦计划的最富有的10%纳税人的帐户结余超过400万美元。过去错过申报的纳税人可以通过这些特赦计划达到合规。

但许多并不富裕的美国纳税人发现在处理常规海外金融事务方面也越来越难，因为有些外国机构不愿接受符合美国要求的高额成本。


在打压过程中，有些人因未申报的资产拿到了数额极高的税单和罚单。专家说，聘请律师和会计师帮助完成不同的申报要求每年一般至少花费1,000美元，而且通常还不止这么多。

还有人表示，他们正在考虑要不要放弃身份，但又不愿意走如此极端的一步。放弃身份会产生其他的后果，包括另外一张高额的税单，因为美国政府对达到一定收入或资产标准的公民征收“脱籍税”。

虽然并未统计官方数据，但美国国务院(U.S. State Department)估算大约有720万美国公民居住在国外。美国国土安全部(U.S. Department of Homeland Security)估计，截止2012年1月1日，共有1,330万绿卡持有者居住在美国。

尽管政府对未申报财产进行打压，但美国纳税人去年申报的国外账户仅有82.5万个，意味着可能有数百万人并没有依法行事。

曾任联邦检察官、现居佛罗里达劳德代尔堡(Fort Lauderdale)担任律师的杰弗里·尼曼(Jeffrey Neiman)说：“很显然合规是可怕的，这也是为什么IRS的执行力度会这么大。”

由于有太多人会受到海外资产打压的影响，大众市场税务咨询公司H&R Block扩大了对有海外关系的纳税人的服务。5月，公司推出了针对外籍人士的网络税务制备服务，主推公司帮助纳税人处理往年未申报收益的能力。

美国法规为准备向山姆大叔摊牌的人提供了几种选择。以下是美国纳税人需要知道的几点：

──了解美国的纳税政策。和几乎其他所有国家都不同，美国对其公民和永久居民在全球范围的所有收入都征税。所以居住在印度的美国纳税人有可能会因其从英国的投资获得的收入而欠美国政府的税。

美国对海外纳税人也有减免政策。纳税人海外薪资免税额为10万美元左右可获得免税，还可获得住房津贴，但纳税人必须填写申报表才能获得这些福利。

专家说，税收协定可能会帮助居住在海外的美国公民或绿卡持有人避免双重纳税，但其中会有缺口。比如税收协定一般不提供国外销售税或增值税的补偿，若国外的税率低于美国，美国纳税人可能需要向山姆大叔缴纳其中的差价。

美国对公民也有很宽泛的定义，包括在美国领土出生的人以及居住在国外的美国公民生育的子女。

迈阿密律师事务所Holland & Knight合伙人凯文·帕克曼(Kevin Packman)有一位加拿大客户，她出生在美国，父母是加拿大人，但在婴儿时期就搬到了加拿大。他说：“她直到快50岁的时候才知道自己是美国公民。”专家说有很多这样的“误打误撞成为美国公民”的例子。

──了解法规的变化。虽然美国针对全球收入征税的政策已经有几十年时间，但专家说有关这类收入的法律很少得到执行。

2001年911袭击后，这种情况有了变化，部分是因为对恐怖主义的担忧。2004年，国会对未告知IRS自己的国外账户有总额在一万美元及以上资金的美国纳税人实施高额罚款，罚金高达每年10万美元或账户金额的50%，以较高金额为准。

批评人士指出，这种罚款是针对未申报纳税表而非逃税。纽约Kostelanetz & Fink律所合伙人布莱恩·斯卡拉托斯(Bryan Skarlatos)处理过几百起海外账户的案子。他说，其中有十几起案子都是海外账户所欠的税款和利息不足两万美元，但IRS对这些账户征收的是针对超过100万美元欠款的罚款。IRS拒绝置评。

在2009年与瑞银达成和解后，美国政府加大了打击海外避税力度。作为和解协议的一部分，瑞银向美国移交了拥有秘密帐户的4,000多名美国纳税人的名单。其他银行也向美国支付罚款并提交了客户名单。

2010年，美国国会通过了《海外账户税收合规法案》(Foreign Account Tax Compliance Act)。法案要求拥有海外账户的美国纳税人必须进一步披露资产状况，还要求外国金融机构必须向IRS提交美国账户持有者的资产信息，否则将面临沉重的代价。

《海外账户税收合规法案》的重要条款要推迟到2014年7月1日才生效，但该法案有着深远的影响。例如，凯威莱德国际律师事务所(Cadwalader, Wickersham & Taft)合伙人迪安·贝里(Dean Berry)说，法案会要求国外的信托公司向IRS提交持有美国绿卡的受益人的信息，即使该受益人一分钱都不拿，甚至不知道该信托公司的存在。

──偶尔偷税者或许有可能避免严重处罚。IRS有一项保护纳税人免受刑事起诉的有限赦免计划，一般可以用严厉的罚款代替刑事起诉。

被认为罪责较轻的纳税人会面临较轻的处罚，比如从国外账户继承的资金并未启用。但例外情况的定义通常比较狭隘。

还有其他选择。已经参与IRS有限赦免计划的人有时会选择退出。这使得他们很容易受到常规IRS的审查，不过罚款数目通常较低。

但同时也有风险：退出计划后，受到免于起诉的保护就较少，罚款也会更多，但专家说这两种情况真正发生的比较少。

对于并非故意违法以及未参与有限赦免计划的纳税人，法律顾问通常会建议他们考虑“安静自动申报”，也就是补交所欠税款并在未来进行申报。

IRS尚未正式制裁这类申报，走这条路可能不会提供免受起诉的保护。但专家说，IRS很少会为难“安静自动申报”。斯卡拉托斯说，事实上IRS几乎从不会追究超过六到八年之前的税款。

不过纳税人需要能够证明其违法行为并非是有意为之。专家说，证据可以包括旅居海外从未申报过美国税表，未申报账户在居住国而非避税港，或多年未在美国居住。在美国收入很低或没有收入以及未将未披露账户放在信托公司或基金会也会有帮助。

──脱离国籍可能也会有高额的代价。放弃国籍者通常需要证明自己在过去五年遵守了美国税法，这意味着脱离国籍是一个很糟糕的需要清理过去问题的策略。

此外，对于正式脱离国籍的美国公民及部分绿卡持有者，在放弃身份的前一天其所有资产都视为出售。纽约Kostelanetz & Fink律所律师斯托·洛夫乔伊(Stow Lovejoy)说，也有一些例外情况。

若资产 值在200万美元或以上，或过去五年的年均收入所得税超过15.5万美元，那么这些人就需要缴纳脱籍税。脱籍税按照 收益计算，66.8万美元以下免税。洛夫乔伊表示，个人退休账户(IRA)及其他递延税款账户的递延收益按普通税率征税，最高39.6%。

脱离国籍还会带来严重的遗产税问题。支付脱籍税者的美国继承人从脱离国籍者那里继承的资产需要缴纳40%的税款，无论这些资产在不在美国都要缴纳。与一般的遗产税不同，这种遗产税通常没有525万美元的免征额规定。

此外，美国法律还要求放弃国籍者的姓名由政府进行公布，有人认为这样做让人难堪。

与此同时，脱籍税也有重要的例外情况。比如从出生起就有双重国籍者可免脱籍税。可查看IRS 8854表格的填写说明了解更多信息。

──绿卡持有人可能有其他选择。打算放弃绿卡的拥有永久居住资格者，若过去15年中的至少八年时间持有绿卡，则需要缴纳脱籍税。和放弃公民身份者相同，他们的名字也需要公布。

然而，在美国与其他有些国家达成的复杂条约条款下，绿卡持有者居住在国外的时间可能不包括在这八年时间里，因此缜密的规划可以帮助绿卡持有人达到低于八年的标准。

──利用周密的计划缓和美国税收和披露的冲击。虽然美国法规很严格，但也有回旋的余地。

凯威莱德国际律师事务所的贝里指出，计划脱离国籍的有钱人或许可以利用赠与税每人525万美元免征额的规定将资产转移到信托公司，从而减少总资产数额以免交脱籍税。

他还说，若信托资产被用来购买人寿保险，那么美国继承人可以从不必缴纳特别继承税的脱离国籍人士那里继承现金。

某些情况下，有钱的家庭可以选择让其中一名家庭成员脱离国籍并持有资产，从而保护全家的利益。利用“外国委托人信托”(foreign grantor trust)，非美国籍的那名家庭成员可以持有资产，并将资产免税赠与美国籍或持有绿卡的其他家庭成员。不过，非美国籍的那名家庭成员通常需要拥有撤销委托和持有资产的权限，这就赋予了他／她巨大的权力。


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股市触顶前的三个征兆

当前我们可能比大多数投资者所认为的更接近一个大的股市顶点。这是我在比较现在的股市环境和上世纪几个大顶点时所得出的结论。




当然，通过比较我们也发现了它们之间存在着差异。但这并不意味着我们没有在接近顶点。就像马克•吐温(Mark Twain)说的：历史不会重演，但总会惊人地相似。



本着这一观点，我研究了自1920年代以来上世纪的35个牛市顶点。我在找寻股市自身和其他众多的内部因素（比如企业盈利和市盈率）其中的规律和模式。与此同时，我也关注小公司股票、成长股以及价值股在触顶前的几个月的表现。



我依仗的信息源包括耶鲁大学(Yale University)教授罗伯特•希勒(Robert Shiller)所建立的关于标普500指数企业盈利和市盈率的数据库，以及芝加哥大学(University of Chicago)的尤金•法玛(Eugene Fama)和达特茅斯学院(Dartmouth College)的肯•弗伦奇(Ken French)维护的关于小盘股和大盘股、成长型和价值型股票相对表现的数据库。至于如何定义何时是牛市和熊市的起始时间，我采用的则是Ned Davis Research所采用的精准释义。



牛市破灭之前的急升



通常来说，在一轮超常的良好表现之后，牛市将会遭遇破灭。换言之，在牛市结束前夕有时的确能迎来最好的投资回报。在牛市的最后阶段，股市并不会放缓，股市顶点的股价图通常呈尖锐的山峰状而并非平原状。



自1920年代起，牛市平均在到达顶点前的12个月中上升超过21%──这比长期的平均水准整整高出两倍之多。而最近的股市给投资者带来的回报颇似顶峰前的平均水准：这阶段的标普500指数已经上升近23%。



风险最大的股票大放异彩



股市在触顶前最显著的特性之一，就是风险最大的一批股票表现远超风险上最为保守的股票。



法玛和弗伦奇设计了两个风险指标。一是价值股对比于成长股的相对表现。一支股票市净率低意味着它是价值股，市净率高则标志着它是成长型股票。第二个风险指标是小公司股票相对于大盘股的表现。



不幸的是，近期的种种情况都符合这一模式。实际上，在过去12个月，价值股和成长股之间的差额超出历史平均值的两倍以上（法玛和弗伦奇认为价值股比成长股风险大）。虽然小盘股还没有超出大盘股如此大的差额，但小盘股也是遥遥领先。



股市顶点的市盈率



我本以为，在股市顶峰的时候，市盈率会相当之高。然而我的研究结果却与此大相径庭。



标普500指数自1920年代起在牛市顶点的市盈率是18.7，仅比上世纪这80年的平均值16.8高一点点。



从另一方面来说，标普500指数现如今的市盈率并不十分高。从过去12个月直至今年6月30日，以每股的盈利来算，现在市盈率为18.5（注：对于还未提交六月季度报表的公司以标普的估算为准）。也就是说，现在的市盈率仅比历史上牛市顶点的平均值稍低一点。



而根据所谓的“希勒市盈率”(Shiller P/E)，情况更不妙。这个以这位耶鲁大学经济学家命名的市盈率算法，主要运用过去10年经通货膨胀调整后的平均盈利来进行计算。从历史上看，它比起传统的市盈率算法有更好的预测记录。现在的希勒市盈率高达23.8，远高于过去牛市顶点时的平均数20点。



不消多说，并不是所有的数据显示的都是坏消息。领先经济指标指数并没有显现在近期内会有任何经济衰退的迹象。而在利率上涨的同时，历史记录上曾有效预测未来的收益率曲线现如今依然保持着高涨的势头。这些都是好消息，因为这意味着我们正离开经济转折期，而只有在转折的时候，经济才有极高的下行风险。



当然，在下一个熊市之后，该熊市形成的原因会瞬间变得清晰明了。到时候我们将会为没有提早预测到它感到悔痛万分。



其实现在情况已经非常清晰明了。诚然，参照历史记录的预测并不是百分之百的科学之举。我们现在只能说，当我们把眼下的股市和历史上的股市顶点相比较的时候，它们之间存在着一些让人担忧的类似之处。



这并不说明现在的牛市必然要马上终结。但这也意味着我们不能盲目自信了。



（本文译自《巴伦周刊》）

如何识别身边的金融“僵尸”

一位读者写道： “救救我。我刚刚看完了AMC电视台的《行尸走肉》(The Walking Dead)、在电影院看了《僵尸世界大战》(World War Z)，我开始怀疑我的基金经理可能就是个僵尸。我一直在看财经类电视节目，我觉得华尔街上很多人肯定也是僵尸。我怎么才能确定呢？有什么预兆没？” 此致 受惊吓者，塔斯卡卢萨(Tuscaloosa) 亲爱的受惊吓者： 谢谢你的邮件。我觉得你说到了一件重要的事情。 我们有些人好几年来一直怀疑“僵尸末日”已经开始。（比如你是否有注意到，没几个人还在思考？他们不过是在四处游走，像……就像僵尸一样。） 这事在华尔街尤其糟糕。实际上，很多东西都可以用僵尸病爆发来解释，特别是财经评论员动辄如此荒唐地乐观这件事。 如果你在研究海地僵尸的故事，就会发现典型的僵尸已经完全失去了自由意志。他们基本上跟机器一样，一遍又一遍地做着同样的事情，什么也不想。 这是否让你想起了你所知道的某条街上的那些人？ 和僵尸不一样的是，大部分手持MBA文凭的理财经理倒还能够说出完整的句子。但他们要说的东西并不比一部B级片里面的怪物多了多少智慧。以下五种句式说明跟你打交道的一定是个金融僵尸。 1. “哈哈哈……场外现金跃跃欲试……市场正在走高。” 交易时段打开电视调到任何财经节目，你基本上都能听到有人像念咒语一样地反复念叨这句话。你知道吗？其实并没有所谓“场外资金”等着进入市场，然后神奇地推动股价进一步走高。不可能有。为什么呢？因为每当有人买入一股股票，就必须有另外一个人卖掉这股股票。所以不过是股票和现金在换手，根本就没有什么资金“进入”市场。 这是一个简单的逻辑，但“场外资金”的咒语拒绝消失。怎么解释？僵尸！ 2. “啊啊啊……大逆转来了……撤离债市……进入股市。” 这是“场外资金”论的第一代表亲。这一观点的意思是，“人人”手头都积满了债券，都要卖掉债券、买进股票。可惜这个预设没有道理，原因跟“场外现金”论没有道理一样。并不是“人人”都可以卖出债券、买进股票，因为每当有人出售一手债券，就得有另外某个人买下它，每当有人买进一股股票，就得有另外某个人卖掉它。牌换了手，但整副牌还是一样的。僵尸！ 3. “哦哦哦……家庭部门表现不错……已经没有债务麻烦。” 说实话有段时间我听到这话时，真以为说话的人是在抽大麻或是在吃迷药。现在我知道得更清楚了。有没有看到那呆滞的眼睛，那苍白的皮肤？ 据美联储(Federal Reserve)说，2008年第一季度、也就是泡沫高峰时期，美国家庭一共欠了13.8万亿美元的住房贷款和消费贷款。在今年第一季度，这个数字为──鼓声响起来吧──12.8万亿美元。 确实是这样的。在过去五个残酷的年头里，我们经历了金融危机与救援、破产与止赎、经济衰退与资产减记，同时联邦政府推高国债水平以维持运转、私营部门“修补”资产负债表──在这一切之后，了不起的美国家庭终于把债务水平降低了区区7%。（开心！）今天的债务水平仍跟2006年年底的时候一样。 4. “呀呀呀……公司资产负债表这么好看……” 我们可以再次从美联储那里了解到具体情况。美国企业债务刚刚超过了家庭债务，在世人记忆中这还是第一次。今天美国非金融企业欠债约12.9万亿美元，相比之下2007年年初才9.9万亿美元。僵尸们喜欢拿企业银行户头上的大额现金说事，但其中相当大一部分是为了避税而在海外持有。僵尸们很少提到等式的另一端──呈螺旋上升的债务。 据美联储说，美国非金融企业今天的债务总额相当于它们净值的50%。在没多久之前的2006年，这个数字才40%。二战以来的平均水平是：37%。 5. “嗯哼……股票……一年……会赚9%。” 要是过于详细地讨论这条谣言，那我就是在考验读者的耐心了。不管怎样，它也是僵尸们的一句口头禅。任何人说这句话且不提股市的估值，都是完全没有开动脑筋。这样的人可能还会沿着大街晃荡，圆睁双眼，两臂前伸。 Brett Arends 本文译自《MarketWatch》

银行为什么会缺钱？一张图详解银行流动性(组图)

 

  

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经商之道 李嘉诚口述实录：我是如何赚钱的

【导语】在激烈的竞争中多付出一点，便可多赢一点，这是李嘉诚的经商之道。作为成功的生意人，他从不吝于分享自己的经商心得，此文便是李嘉诚先生在2002年12月19日于汕头大学为长江商学院EMBA同学做的演讲。虽然时间已过去很久，但用心品读，也会有所收获。

我每次出门，在机场都看到有关于我的书籍，不知道为什么其中最多人感兴趣的题目，总是离不开我如何赚钱，既然那么多人有兴趣，我今天便选定了这个题目。

首先，让我回顾一下我和“长和系”的发展里程碑：1940年因战乱随家人从内地去港，1943年父亲因贫病失救去世，负起家庭重担，1950年创立长江塑胶厂，1971年成立长江地产有限公司，1972年长江实业集团上市，1979年从汇丰银行收购英资和记黄埔集团22.4%。

我个人和公司都是在竞争中成长;很多人只看到我今天的成就，而已经忘记，甚至不理解其中的过程，我们公司现时拥有的一切，其实是经过全体人员多年努力的成果。

2002年集团业务已遍布41个国家，雇员人数逾15万。我个人和公司都是在竞争中成长，我事业刚起步时，除了个人赤手空拳，我没有比其他竞争对手更优越的条件，一点也没有，这包括资金、人脉、市场等等。

很多人常常有一个误解，以为我们公司快速扩展是和垄断市场有关，其实我个人和公司跟一般小公司一样，都要在不断的竞争中成长。

当我整理公司发展资料时，最明显的是我们参与不同行业的时候，市场内已有很强和具实力的竞争对手担当主导角色，究竟“老二如何变第一”?

或者更正确地说：“老三老四老五如何变第一第二”。我们今天可以探讨一下。

竞争和市场环境的关系：

竞争和市场环境紧密相连，已有很多书籍探讨这题目，我不再多谈。很多关于我的报道都说我懂得抓紧时机，所以我今天想谈谈时机背后是什么?

能否抓住时机和企业发展的步伐有重大关联，要抓住时机，要先掌握准确资料和最新资讯，能否抓住时机，是看你平常的步伐是否可以在适当的时候发力，走在竞争对手之前。

抓住时机的重要因素：

知己知彼(Know your Personality)：

做任何决定之前，我们要先知道自己的条件，然后才知道自己有什么选择。在企业的层次上，身处国际竞争激烈的环境中我们要和对手相比，知道什么是我们的优点，什么是弱点，另外更要看对手的长处，人们经常花很长时间去发掘对手的不足，其实看对手的长处更是重要。掌握准确、充足资料可以做出正确的决定。

90年代初，和黄(和记黄埔)原来在英国投资的单向流动电话业务Rabbit，面对新技术的冲击，我们觉得业务前途不大，决定结束。这亦不是很大的投资，我当时的考虑是结束更为有利。

与此同时，面对通讯技术很快的变化、市场不明朗的关键时刻，我们要考虑另一项刚刚在英国开始的电讯投资，究竟要继续?或是把它卖给对手?当然卖出的机会绝少，只是初步的探讨而已。

我们和买家刚开始洽谈，对方的管理人员就用傲慢的态度跟我们的同事商谈，我知道后很反感，将办公室的锁按上了，把自己关在办公室十五分钟，冷静地衡量着两个问题：

1.再次小心检讨流动通讯行业在当时的前途看法。

2.和黄的财力、人力、物力是否可以支持发展这项目?

当我给这两个问题肯定的答案之后，我决定全力发展我们的网络，而且要比对手做得更快更全面。Orange就在这环境下诞生。

当然我得补充一句，每个企业的规模、实力各有不同，和黄的规模让我有比较多的选择。

磨砺眼光(Sharpen your Acumen)：

知识最大作用是可以磨砺眼光，增强判断力，有人喜欢凭直觉行事，但直觉并不是可靠的方向仪。时代不断进步，我们不但要紧贴转变，最好还要走前几步。

要有国际视野，掌握和判断最快、最准的资讯。不愿改变的人只能等待运气，懂得掌握时机的人便能创造机会;幸运只会降临有世界观、胆大心细、敢于接受挑战但能谨慎行事的人身上。

设定坐标(Identify your Coordinates)：

我们身处一个多元年代，面临四方八面挑战。以和黄为例，集团业务遍布41个国家，公司的架构及企业文化必须兼顾全球来自不同地方同事的期望与顾虑。

我在1979年收购和黄的时候，首先思考的是如何在中国人流畅的哲学思维和西方管理科学两大范畴内，找出一些适合公司发展跟管理的坐标，然后再建立一套灵活的架构，发挥企业精神，确保今日的扩展不会变成明天的包袱。

灵活架构为集团输送生命动力，不同业务的管理层自我发展生命力，互相竞争，不断寻找最佳发展机会，带给公司最大利益。完善治理守则和清晰指引可确保“创意”空间。企业越大，单一指令行为越不可行，因为最终不能将管理层的不同专业和管理经验发挥出来。

毅力坚持(Develop your Endurance)：

市场逆转情况，由太多因素引发，成功没有绝对方程式，但失败都有定律：减低一切失败的因素就是成功的基石，以下四点可以增强克服困难的决心和承担风险的能力：

① 守法律及企业守则;

② 严守足够流动资金;

③ 维持溢利;

④ 重视人才的凝聚和培训。

最后的总结就是：

1. 现今世界经济严峻，成功没有魔法，也没有点金术，但人文精神永远是创意的泉源。作为企业领导，他必须具有国际视野能全景思维、有长远的眼光、务实创新，掌握最新、最准确的资料，做出正确的决策、迅速行动，全力以赴。更重要的是正如我曾经说过的，要建立个人和企业良好信誉，这是在资产负债表之中见不到但价值无限的资产。

2.领导的全心努力投入与热诚是企业最大的鼓动力，透过管理层与员工之间的互动沟通、对同事的尊重，这样才可以建立团队精神。

人才难求，对具备创意、胆色和审慎态度的同事应该给予良好的报酬和显示明确的前途。

3. 商业的存在除了创造繁荣和就业机会，最大的作用是为服务人类的需求，企业本身虽然要为股东谋取利润，但是仍然应该坚持「正直」是企业的固定文化，也可以被视为是经营的其中一项成本，但它绝对是企业长远发展最好的根基。一个有使命感的企业家，应该努力坚持，走一条正途，这样我相信大家一定可以得到不同程度的成就。

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卑诗私校几包揽头20名

温西两家女校 今年并列中学状元榜首

加拿大智囊组织菲沙研究所(Fraser Institute)刚公布卑诗中学排行榜显示，大温排头20名中学一如往年般9成属私校；并列第一的是温西创校逾80年的约克豪斯学校(York House School)，以及创办于1898年的克罗夫特豪斯学校(Crofton House School，详另文)。有子女就读私校的家长认为公校资源较多，拟把孩子由私校转至公校。大温学委指本省逾8成学生读公校，教育系统仍以公校为主。学者称公私校虽然各擅胜场，但家长宜按子女及自身条件择校，而非单纯倚赖排行榜作决定。

菲沙研究所高级副总裁兼研究员考利(Peter Cowley)接受《星岛日报》访问时表示，排行榜主要就全省284间中学的学术表现而排序。列入大温前20名的中学(见附表)，18间是私校，余为公校。公校排名虽未见突破，最好成绩列17位，但在全省总体评分有进步的26间中学里，公校占多数，达21间之多。

总体评分进步 以公校居多

温市学委邓立勤(Ken Denike)和黄伟伦均指出，温市约8成学生就读公校，即有52,000个学生入读公立学校，其中约23,000人是中学生。

邓立勤透露，温市每年有数百学生从私校转入公校，这在中学阶段非常普遍，原因是公校提供课程较多、经验丰富的教师教学内容也较深入，还提供如蒙特梭利(Montessori)或者俗称「天才班」(gifted program)的多样化课程。也有父母把就读宗教学校的子女转入公校，希望扩大社交圈及认识多元文化。

家长指公校资源较充裕

香港移民李先生的女儿原就读今年排名第一的私校克罗夫特豪斯学校，后因该校无法提供法语沉浸课程(French Immersion course)，入读一年后，把女儿转读至温市西区的公校戈登学校(General Gordon Elementary)。

另一香港移民黄先生也认为，公校教育资源较充裕，并打算4年后把现在读第5班的女儿，由私校列治文基督教学校(Richmond Christian School)转至公校就读。

入大学数理成绩 优于私校生

「公立教育才是加拿大教育的未来。」列治文公校史蒂夫斯顿-伦敦中学(Steveston- London Secondary)校长艾利森(Jim Allison)表示，加国是多元文化的民主国家，公校让学生不受家庭收入、信仰等因素影响，有更多机会了解社会、融入小区，并且与各族裔作文化交流。

卑诗大学(UBC)教育社会学教授昂格莱德(Charles Ungerleider)引述该校学者布卢曼(George Bluman)曾做的研究结果指出，该大学录取来自公校的大一新生(在2002至2006年间)数理成绩，比私校学生高。

让家长有更多参考信息

他认为，对有经济压力的家长来说，公校教育既不逊于私校，也毋须交学费，把孩子送往公校或为上选。

而黄伟伦也相信，除成绩以外，公校往往注重发展孩子团队精神、体育表现及领导力等其他个性上的培养；温哥华教育局(Vancouver School Board)致力向省府提倡降低班级人数，建立不同模式的排行榜，包含对学术成绩的长期观察、课外活动等多种评估，让家长择校时有更多参考信息。
 


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卑诗省移民 全加排第2 粤语最普及

加拿大统计局最新「全国住户调查」数据显示，2011年，卑诗省总人口超过432万，而移民人口则逾119万，是全国移民人口比例第二高的省份。在移民人口中，来自中港台地区共逾28万，而中国是卑诗省内亚洲移民的最大来源国，约佔全省亚洲移民总数的25%，其中约四成的中国移民住在温哥华市。

在2006年至2011年间，有近4万中国新移民抵达本省，佔同期全球抵卑诗的移民总数的20.8%；来源地方面，香港移民则落在台湾之后，仅有1,725名香港人在这五年移民至卑诗；但广东话仍是省内最多人使用的非官方语言，其次為普通话。

此外，在2006至2011年期间移民至温哥华的中国移民中，近四成选择住在西区，这或与华裔家长心慕名校效应有关。

目前居住在本省的中国移民為16.7万人，约佔亚洲移民总数的25%；印度為卑诗第二大亚洲移民来源国，移民数逾14万；菲律宾以9.7万人居于第三位；再次是香港移民，约有7.5万人，台湾则有约4.2万人。

城市选择方面，温哥华為中国移民的首选，约四成中国移民(逾6.6万人)选择居住在温哥华；其次是列治文(逾3.6万人)及本那比(逾2.5万人)。人口比例方面，列治文有逾35%的人口為中港台移民；本那比的比例则為19.8%；温哥华為17.6%。

在2006至2011年间，卑诗共迎来逾3.86万来自中国的新移民，这个数字佔同期亚洲移民数的28%、总移民数的20.8%；菲律宾则超越印度，以近2.8万的移民人数成為同期本省第二大亚洲移民来源国；而香港移民则跌至台湾之后，仅有1,725名香港人在这五年内移民至卑诗，香港/中国移民比例為4比100。

另外，2011年全省的少数族裔人口中，华人达到46.5万人，南韩裔31.3万，菲律宾裔12.6万，黑人则有3.3万。

而至于省内的非官方语言使用情况，2011年有16.9万卑诗居民会说广东话，会说普通话的人数紧随其后，有14.5万；会说其他种类华语的人口也达11.4万人。

另外，调查显示，在海外出生的卑诗省人逾119万，佔省内居民总数的27.6%；这个比例在全国属第二高，仅列安省之后。安省以53.3%的海外出生人口比例位居全国之首，共有超过361万安省人出生于海外。

     
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全球七大避税天堂

法国演员德帕迪约(Gerard Depardieu)为避税而决定放弃法国国籍，他的这一决定可能对那些适用税率变得很高的人来说相当有诱惑力。但专家警告说，这种避税方式通常都是一个复杂而花费不菲的过程。

上周末，俄罗斯总统普京(Vladimir Putin)向德帕迪约授予了俄罗斯国籍。据经济合作与发展组织(OECD)说，法国政府计划将年收入在130万美元以上的人适用的最高一档所得税税率从目前的46.7%提高至75%，德帕迪约因这个计划而与政府激烈交锋（目前为止已悄无声息），之后他便放弃了法国国籍。他选择了俄罗斯，因为俄罗斯实行13%的均一税率，而且他在该国已是一个家喻户晓的人物。德帕迪约并非第一个改换国籍的名人。2012年，亿万富翁、Facebook联合创始人萨维林(Eduardo Saverin)成为新加坡永久居民，不过他的发言人当时说他并不是因为税率而决定改变国籍的。

以国际标准衡量，美国最高一档所得税税率相对较高。从1月1日开始，对于个人应税所得至少为40万美元和家庭应税所得至少为45万美元的人来说，最高一档所得税税率从35%升至39.6%。大部分国家都比这个税率要低很多。西欧是个例外。会计师事务所毕马威(KPMG) 2012年进行的调查显示，西欧的平均最高档税率为46%，是世界上个税税率最高的地方。而法国提高最高一档所得税税率的方案显然将令西欧的平均最高档税率进一步上升。

美国人似乎越来越愿意到海外安家。《华尔街日报》周三报道说，新的人口普查数据显示，2011年，美国有近4%的人口（1,180万人）移居他国，达2008年经济衰退以来的最高水平。

2011年，有近1,800人放弃了美国国籍和绿卡，是三年前的六倍。专家们说，部分原因是美国是世界上为数不多的几个对公民的海外收入征税的国家之一。为工作移居国外是一回事，但专家们说，放弃美国国籍是一个更加费神费力且费钱的过程。职业服务提供商CBIZ MHM董事总经理阿诺力克(Stu Anolik)说，政府不会轻易让你就这么走人的。

在放弃国籍前，那些资产净值在200万美元以上的人可能还需要缴纳一笔“退出税”。外派人员在线信息提供商ExpatInfoDesk.com的联合创始人、首席执行长伊夫斯(George Eves)说，在美国的资产需按照放弃国籍前一天的公允市价纳税。他说，具体的要求可能很复杂，且会因人而异。

综合上述几点，我们考察了最高一档所得税税率或许会对想要改变国籍的美国人产生吸引力的七个国家（和地区）。

捷克共和国：最高税率15%

这个东欧国家实行均一的所得税税率。由于捷克是欧盟成员国，父母或（外）祖父母来自爱尔兰、意大利和波兰的美国人能够获得欧盟公民身份并居住在这里。对于1933年1月30日至1945年5月8日期间因种族、政治或宗教原因而被剥夺了德国国籍的人士，德国向其子女和（外）孙子/女授予德国/欧盟公民身份。除以上情形之外，按照捷克内政部的规定，申请加入捷克国籍的人必须持有捷克共和国居留许可满五年。

哥斯达黎加：最高税率15%

尽管哥斯达黎加的个人最高所得税税率较低，但据毕马威说，哥斯达黎加税务部规定，对于经营企业的个人，其适用的最高所得税税率高达25%。该国的入籍要求比其他国家略宽松。在该国居住满五年的中美洲人、西班牙裔人和拉美人可以申请入籍。在该国居住满七年的其他外国人也可以申请入籍。

香港：最高税率15%

专家说，香港的税收制度在全球数最优惠之列。据毕马威说，不仅香港的最高税率不及美国的一半，而且在香港投资所得通常无需纳税，但这一点不适用于房产。拥有香港永久居民身份达七年的人可以申请香港公民身份。在香港以外出生、但出生时父母之一是香港永久居民的中国内地居民也可以申请香港公民身份。

新加坡：最高税率20%

2011年，李连杰加入了新加坡国籍。考虑到新加坡的生活标准，专家们说新加坡的税率比美国和大部分西欧国家要低。新加坡移民局(Immigration and Checkpoints Authority)规定，要申请这个东南亚国家的国籍，在申请之日前必须拥有新加坡永久居民身份至少两到六年。申请永久居民身份也可能是一个昂贵而复杂的过程。在新加坡以外出生、但父母至少有一人是新加坡公民的人也可以申请入籍。

牙买加：最高税率25%

据毕马威说，牙买加无论工资多少都实行均一的所得税税率，而且还设置了免征额度。据政府运营的机构牙买加信息服务中心(Jamaica Information Services)说，申请之日前在牙买加居住满五年的人可以申请入籍。申请人还必须“品行良好”，有一定的资金保障。根据牙买加宪法，在牙买加境内出生的人，以及在牙买加以外出生、但父母是牙买加公民的人可自动获得公民身份。  

圣基茨和尼维斯：最高税率0%

某些时候，获得公民身份看起来可能相对容易，但基本都不便宜。这个加勒比海国家没有个人所得税──除需缴纳社会保险个人部分外。它还是为数不多的几个提供“通过投资获得公民身份”的国家之一。该计划规定，在该国有至少40万美元的房地产投资，加上申请费，或向公共福利机构捐款25万美元就可以申请入籍。除主要申请人的配偶外，年龄在18岁以上的被抚养（供养）人每人需额外缴纳5万美元费用。  

 开曼群岛：最高税率0%

开曼群岛也没有房产税或所得税。尽管在这里获得居民身份或开办企业很容易，获得公民身份却通常并不容易。在大部分情况下，必须先成为永久居民，并在这里居住满五年，才能够申请入籍。政府在评估入籍申请时，会考虑申请人的资质以及在该岛上的金融和房产投资。该国每年还可以自行决定授予四位不符合任何居留要求的人公民身份。

本文译自MarketWatch

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中国富人寻找新的热门移民目的地

圣基茨和尼维斯的一张航拍图。

中国大陆的富人对美国不太感兴趣，他们被加拿大拒之门外，澳大利亚对他们而言移民门槛太高，而塞浦路斯的乱局又让人忘而却步，因此这些人纷纷开始探寻在外人看来不大可能的移民目的地，这其中就包括葡萄牙和加勒比海小岛国圣基茨和尼维斯。

总部位于迪拜的公司Range Developments最近在中国大陆和香港进行了巡回推介活动，为其在圣基茨和尼维斯的柏悦酒店(Park Hyatt)开发项目寻找投资者。该公司将向每位散户投资者出售价值40万美元的份额，并不失时机地强调了这一投资最吸引人的回报：一本不需要签证就可以进入欧洲大多数国家和其他前英国殖民地的护照，而且不需要额外的花费。

投资者在投资六个月之内就可以获得圣基茨和尼维斯的公民身份，以及一本护照。这家公司在推介会上声称，申请人无需前往圣基茨和尼维斯或者参加语言能力考试就可以获得这些证件。

这家开发商的中介、驻香港的移民律师哈维(Jean-Francois Harvey)说，这个项目非常火爆，销售情况非常好。他补充说，他已经向中国内地大约200名投资者销售了份额。他说，人们把这看做是一个做生意的工具。不用签证的旅行对于中国的有些人来说非常有吸引力。

房地产投资并不是移民圣基茨和尼维斯的唯一方式。通过向政府的主权财富基金糖业多元化基金(Sugar Industry Diversification Foundation)捐赠25万美元，移民者也可以获得居民身份。一些移民中介推荐这种方法，尤其是对那些不打算在圣基茨和尼维斯居住的人。

毫无疑问，圣基茨和尼维斯能吸引到的人只占中国大约10,000份投资移民申请中的一小部分。美国和加拿大是传统的热门移民目的地，虽然它们的吸引力近来已经减弱。

美国的EB-5项目要求移民申请者出资50万美元建立一个合资格的企业，提供至少10个就业岗位。该计划的声誉已经因为一系列官司受到打击，其中包括一家芝加哥开发商被指欺诈投资者的丑闻，这些投资者中许多是中国人。此外，严格的税法也吓跑了中国的超高净值个人。

加拿大的一个主要投资移民项目要求申请人向某一省政府提供80万美元的零利率五年期贷款，该项目去年被暂时中止。

与此同时，英国和澳大利亚的移民项目被认为花费高、难度大。英国的项目要求申请人为获得居留签证投资100万英镑（合150万美元）。投资者需要在五年的时间里有75%的时间都居住在英国，才有资格获得居民身份。

澳大利亚移民项目的花费是最高的，申请人需要拿出500万澳元（合520万美元）投资一个合资格的企业才能获得居留签证。不过，投资者仅需要在四年内居住160天就可以获得永久居留权。

随着中国富人开始寻找其他的移民目的地，一些非传统的目的地渐渐进入视野。移民专家说，塞浦路斯去年非常受欢迎。塞浦路斯规定，要获得三年期签证（持该签证可以进入欧盟所有国家），投资者需要花至少30万欧元（合391,320美元）购买房产。

香港的移民律师Denny Ko与许多中国内地客户有合作。他说，塞浦路斯在中国进行了大规模的推介，许多人选择了那里。

但是移民者的兴趣已经因为塞浦路斯的经济问题而减弱，一些推销者因此正在尝试新的策略，以激发人们对塞浦路斯的兴趣。据中国国有媒体新华社报道，在北京春季房展上，塞浦路斯的开发商向打算花30万欧元购买一套公寓的中国投资者推出了买一套赠一套的优惠。

移民专家说，预计葡萄牙将成为下一个欧洲热门移民目的地。

移民咨询机构和中(Well Trend)的总裁王力民说，葡萄牙政府希望复制塞浦路斯最近的成功，提供在六年后可转换为居民身份的居留签证，要价为50万欧元。

他说，人们永远倾向于购买房地产，所以这样的项目对中国人有吸引力。他补充说，要求并不苛刻，投资者每年只需要在葡萄牙居住七天就可以保留签证，而且不需要参加语言能力考试就可以获得居民身份。

与塞浦路斯类似，圣基茨和尼维斯的项目也成为了邻国的榜样。安提瓜和巴布达预计将很快推出类似的移民计划。

香港的Denny Ko说，我的客户中有99%的人从来没听说过圣基茨和尼维斯，但是人们看好它是为了旅游和财富规划，并将其作为居民身份所在地，从而帮助大陆公司在海外上市。

对于幻想着与欧洲最富有人群打交道的中国超级富豪来说，他们看好的是瑞士和摩纳哥，这些地方对于他们的财富来说更为安全。要获得那里的居民身份，投资者必须与当地政府协商一个年度定额税。这个可不便宜：为了保住居留身份，预计每年要支付至少100万欧元。

Denny Ko说，对于真正的、真正的高净值人士来说，这是一个极有威望的移民目的地。(来源：华尔街日报)

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“爆炒”比特币：极客盛宴还是阴谋的开始

起源

做个“矿工”挖掘比特币

一般认为，比特币的起源来自一个名为“Satoshi Nakamoto”(中本聪)的“昵称”。2008年，他发布了一个关于建立点对点电子金融系统的初衷，并将这种虚拟的货币称之为Bitcoin。他希望能创建一套“基于密码学原理而不基于信用，使得任何达成一致的双方，能够直接进行支付，从而不需要第三方中介的参与”的电子支付系统。对应于现实生活中的现金交易，这个系统需要起到两个作用：杜绝伪造货币；杜绝同一个货币被同一个人连续支付多次。随后，比特币交易出现在了这个世界上，但并没有人知道是谁真正启动了这种虚拟货币。

在比特币诞生的初期，只有极少数的极客们注意到了这一新生事物，他们通过电脑程序挖掘比特币。但随着时间的推移，未被挖掘的比特币存量越来越少，这意味着挖掘新增比特币的耗时越来越长，为了加快这一过程，极客们开始用上了越来越性能强大的电脑。利用配备了高性能的CPU或者显卡的电脑，去运行“挖矿”软件，接下来的事情就是等待比特币被挖掘出来。极客们形容地称挖掘比特币的人为“矿工”。

可见，要做“矿工”得先拥有性能强劲的电脑，没有好的工具是在浪费时间和电力。然后，“矿工”们需要寻找一个比特币“矿池”。它的作用是为各个终端细分数据包，通过精密的算法将终端计算好的数据包按照比例，产生相应数量的比特币。如上所说，目前尚未被开采的比特币已经越来越少，同时越来越多高性能电脑参与“挖矿”的行列，这意味着比特币的产出效率越来越低下——按照目前的状况，如果你在一个小时的“采矿”中能收获到0.0001个比特币，那也算是不错的成绩了。

疯狂

飙升，急降

最近两个月，关于比特币的热论逐渐增多，背后的推动力正是比特币近期走出的一幕“诡异”的行情：从两个月前1比特币兑换25美元左右的价位，一路飙升至4月10日创出1比特币兑换266美元的历史最高价。然而，暴涨之后立马来了一个急降，比特币最新兑换价已经回落到了70美元的水平。如此疯狂的行情让投资者大开眼界。

有分析认为，造成比特币近期“诡异”行情的原因主要有几个。首先，交易平台出现了问题，导致部分比特币持有者卖不出去，以至于出现了类似于银行挤兑风波一样的情况。在2011年中，当时比特币出现断崖式下跌就是因为遭受了黑客的攻击，当时价格从十七八美元跌到不足一美元，事后当技术漏洞得到修复后，比特币价格很快反弹到十五六美元。有投资者表示前几天价格的暴跌也与交易系统异常有关，使得部分人无法卖出。资料显示，最近两三年来，比特币交易中心经常遭到黑客袭击，至少有10多万比特币下落不明，黑客攻击显然会让部分投资者选择了离场。

其次，由于目前比特币的交易量并不大，大资金炒作起来可以操控市场。在有大量资金入场的情况下，目前股市上常见的操作手法就会被淋漓尽致地复制到比特币的交易上。制造稀缺概念、夸大技术漏洞的危险程度、运用新闻事件操纵市场等，就成为了资本大鳄的惯用手段。

如果说近日的市场涨跌与技术手段相关的话，而塞浦路斯的危机也为炒作比特币提供了绝大的借口。据了解，塞浦路斯债务危机爆发后，塞政府将对许多居民银行账户里的存款征收高额税收，这迫使一些塞浦路斯人下载比特币的手机应用程序，比特币的交易市场迅速升温，世界上第一台比特币自动取款机已经布置到塞浦路斯的街头，可以让该国居民把储蓄兑换成比特币，以免承受货币贬值的风险。

危机

比特币是一场阴谋？

与大多数现行货币不同的是，比特币货币系统是独立存在的，其运行不依赖于中央银行、政府、大型企业的支持或者信用担保，它基于一套密码编码、通过复杂算法产生；任何人都可以下载并运行比特币软件而参与制造比特币；比特币利用遍布整个P2P网络节点的分布式数据库来管理货币的发行、交易和账户余额信息。中本聪用密码学原理，确保各个比特币节点按照既定协议达成共识，从而确保货币流通各个环节的安全性。而其货币的发行总量，也按照预定的速率在逐步增加，并最终在2140年达到2100万个的极限，如果有需要，每个比特币还可以切割为10的8次方份。按照中本聪的理论设想，P2P的分布式特性与去中心化的设计结构，确保了理论上任何机构都不可能操控比特币的货币总量，或者制造通货膨胀。

但是，有分析认为，“创造”数量的逐年递减以及总量有限的事实却意味着它很有可能走到反面：通货紧缩。如果比特币只在虚拟世界中流通，不与网络以外的实物发生接触，或只用于非法交易，那总体来说影响较小，并可受到现实货币的调节。而目前，比特币早就与现实世界的物品建立了联系——比特币已被用于支付实物的费用，并可自由兑换多种货币，这就意味着比特币的紧缩会导致它的拥有者坐拥真实财富的增加，从而进一步加剧紧缩，导致比特币呈现出更为黑暗的一面。

由此来看，也有观点认为比特币是另一个“庞氏骗局”：神秘的比特币发明者利用一个安全、可靠、去中心化、匿名的电子支付系统的构想，成功把虚拟流动性注入进来——而不是从外部导入真实流动性——然后让虚拟流动性与真实货币产生关联，坐等后人推动货币升值。

比特币特性

去中心化：比特币是第一种分布式的虚拟货币，整个网络由用户构成，没有中央银行。去中心化是比特币安全与自由的保证。

全世界流通：比特币可以在任意一台接入互联网的电脑上管理。不管身处何方，任何人都可以挖掘、购买、出售或收取比特币。

专属所有权：操控比特币需要私钥，它可以被隔离保存在任何存储介质。除了用户自己之外无人可以获取。

低交易费用：可以免费汇出比特币，但最终对每笔交易将收取约1比特分的交易费以确保交易更快执行。

无隐藏成本：作为由A到B的支付手段，比特币没有繁琐的额度与手续限制。知道对方比特币地址就可以进行支付。

跨平台挖掘：用户可以在众多平台上发掘不同硬件的计算能力。

比特币能用来干啥？

此前曾报道称不法分子利用匿名的比特币来购买毒品和枪支等非法商品，但其实有很多合法的商家如今也接受比特币交易。显然，除了在比特币交易所中的买卖，被热炒的比特币也越来越多地进入人们的现实生活，与实物发生交易行为。最重要的一点是，比特币是一种可以隐藏身份和流动路径的虚拟“货币”。

“匿名”对于那些不想让自己的名字和所购置的商品或服务联系在一起的人来说是非常受用的，外人所看到的无非是你的比特币钱包地址和一串随机的文字和数字等信息，除此之外没有任何能够辨认个人身份的信息。同时对于相对偏执的用户来说，还可以免费创建多个新钱包。

你信吗？比特币牛市得靠中国人

近期比特币的行情进入疯狂状态，有外媒评论说，下一波比特币的牛市得靠中国人了，因为中国网民已经非常熟悉虚拟的Q币，同时中国也拥有充足的个人电脑。

“至少10亿中国人用过Q币。2000年代中期，互联网公司腾讯推出了Q币，这种虚拟货币的用户能够用它购买QQ秀物品。腾讯公司接受网络玩家将游戏中赢来的点数换成Q币，因为腾讯发行Q币没有硬货币支持，使得它差不多成了一个虚拟银行。”此外，网游行业实际上已经成为了一个“挖矿”的行业，玩家在网游世界中花大量的时间换取价格不菲的虚拟道具。

八卦

谁拥有最多比特币？

跟Facebook 创始人扎克伯格打过官司，争抢过Facebook 创意的温克莱沃斯兄弟可能是这个世界上拥有最多比特币的单一投资者。这对兄弟从去年夏天开始囤积比特币，声称拥有全球总量1%或者价值近1100万美元的比特币。在上一次与扎克伯格的官司中，温克莱沃斯兄弟获得了2000万美元的现金赔偿和Facebook 的股票，这些股票现在价值超过两亿美元。

比特币开采成本高昂

用户可以通过解锁数据块开采比特币，当对数据采用比特币“散列”算法时，解锁数据块就能产生特定的模式。这听起来似乎很简单，但是开采比特币的成本却很高，甚至超出了人们可能的预测。被开采的比特币越多，找到下一个数据块开采比特币的难度就越大。除非开采者使用最新的专门开采工具，否则所使用的计算机通常要配备高端显卡(就比特币开采应用来说，图形处理器比中央处理器的效率更高)，而且运行这些计算机需要消耗大量电能。

跟踪比特币相关数据的机构Blockchain.info估计，比特币开采者在寻找可开采比特币的新数据块过程中，每天需要耗费1005.59兆瓦时电量，用电成本高达15万美元。这听起来成本似乎很高，但是平均下来比特币开采者仍能赚钱。据Blockchain的数据显示，比特币开采者每天创造47万美元与比特币相关的收入。

还有很多“山寨币”

事实上，比特币并不是这个世界上存在的唯一虚拟货币，还有很多同样通过“挖矿”产生的虚拟货币存在着，由于它们出现在比特币之后，极客们称之为“山寨币”。如Litecoin、Namecoin、PPcoin、Devcoin、Terracoin、Nova－Coin、Rucoin、Freicoin等。

其中litecoin(铼特币)被称为第二大虚拟币，当前一枚铼特币可以兑换2.31美元，市面上所有的铼特币总价值3800万美元；第三大网络电子货币为PPCoin(PP币)，当前一枚PP币可以兑换0.22美元，市面上所有的PP币总价值为400万美元。

根据比特币的挖矿原理，受算法、币量限制，现在挖得新币的难度越来越大。新的电子货币产生也是基于相同的原理并作了不少改进，但同样要求人们利用自己的计算机进行挖矿。铼特币的发明者Charles Lee说，铼特币相比比特币最大的优势就在于，只要能证明用户计算机中保存的铼特币合法，货币交易完成速度要比比特币快非常多。铼特币现在仅在一小部分电子货币爱好者手中掌握，相比比特币，这一群体的数量要小得多。

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2012年巴菲特买了哪些股票？

对于那些能够扩大伯克希尔哈撒韦公司投资组合的超大规模并购，巴菲特早就准备好了支票簿。但与此同时，他也正忙于发现一系列股票投资。

作为一名价值型投资者，伯克希尔公司82岁的董事长巴菲特以卓越的选股能力而闻名。巴菲特倾向于长期持有一只股票。因此，有些投资者会照猫画虎地购进巴菲特选中的股票，希望随着时间的推移，这些公司的股价能大幅上升。

以下是伯克希尔公司2012年买入数量最多的六只股票。数据来自披露公司持股情况的13-F监管备案文件。

1. 富国银行(Wells Fargo)

进入2012年时，巴菲特写道：富国银行一派欣欣向荣的景象，收益强劲，资产雄厚，资本金水平处于历史高位。这家银行业巨头成了巴菲特最为看重的股票，去年每个季度他买入了其股票。伯克希尔公司总共买入5,620万股富国银行股票，其对该行流通股的持股比例从7.6%增加至8.7%。按持股数量计算，该行是伯克希尔哈撒韦公司持有股票数量最多的公司。巴菲特前不久对CNBC记者说，他认为富国银行的股票比可口可乐(Coca-Cola)更便宜（可口可乐是伯克希尔公司持有的另一大股票）。

2. 通用汽车(General Motors)

巴菲特挑中了通用汽车(General Motors)，去年总共买入2,500万股该公司股票（在买入的股票数量方面仅次于富国银行）。通用汽车在2010年从破产中恢复，并取得了巨大进步，特别是在中国市场。此外，该公司计划在未来18个月对超过70%的汽车和卡车产品进行更新，其中包括对其最赚钱的全尺寸皮卡进行重大整改。此举正值美国汽车车龄创历史新高且汽车贷款非常便宜之际。自2012年3月以来通用汽车股价累计上涨12%。

3. 直播电视集团(DirectTV)

直播电视集团不是巴菲特亲自选择的股票，而是他新招募的两位投资副手库姆斯(Todd Combs)和韦施勒(Ted Weschler)做出的决定。这两人是巴菲特在过去两年内亲自挑选进入伯克希尔公司的。总的算来，库姆斯和韦施勒去年通过各自为伯克希尔公司管理的投资组合买入了这家卫星电视提供商1,370万股的股票。在今年3月1日公布的年度致股东信中，巴菲特如此评价库姆斯和韦施勒：我们公司靠这两人赚了一大笔钱。2012年这两人的投资回报率均超过标普500指数，且幅度达两位数。他们同样把我甩在了身后。

4. DaVita Healthcare Partners

韦施勒被认为是伯克希尔公司大举买入DaVita Healthcare Partners的主要原因。韦施勒在经营自己的对冲基金时就曾持有这只股票。伯克希尔去年买入1,090万股该公司股票，其持股比例达15.7%，因此成为DaVita最大股东。DaVita提供肾脏透析服务，被看作是一个能够产生稳定现金流的企业。去年11月DaVita完成了其斥资47亿美元收购Healthcare Partners的交易，后者是全美最大的医疗组织和医生网络运营商。在过去12个月内，DaVita的股价上涨了37%。

5. 国民油井华高(National Oilwell Varco)

国民油井华高是全美最大的石油和天然气钻探设备制造商之一。巴菲特去年买入530万股该公司股票，虽然这部分持股在伯克希尔公司880亿美元的股票投资组合中只占一小部分。在经济衰退和低油价削弱了市场对新钻探设备的需求之后，国民油井华高的业务出现下滑。但现在该公司看到订单数量开始回升。在2012年底，其积压订单价值119亿美元，高于2011年的102亿美元。自2012年3月以来，国民油井华高的股价累计下跌15%。

6. 国际商业机器公司(IBM)

巴菲特去年曾说，他“未能及时参加IBM这场盛宴”，就像他在1988年未能及时买入可口可乐公司的股票以及2006年未能及时买入铁路股一样。他弥补的办法是在2012年每个季度买入IBM股票，总计买入了420万股。巴菲特曾经称赞IBM的管理层是高明的财务总管，能明智地使用债务，进行增值收购时几乎全部用现金，并积极回购股票。伯克希尔拥有6,810万股IBM股票，其持股比例为6%。《Market Watch》



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2013年全球生活费用最昂贵的10大城市

跟据英国经济学家杂志（The Economist）本月公布的最新调查显示，欧洲已经不再是全球生活费用最昂贵的地区了。

跟据调查显示，亚太地区 － 尤其是人口密集的国际商业都会 － 现在在该调查中已经超过了西欧各地，而全球今年生活费用（食物价位＋油价＋休闲费用＋其他商品价格）最高的5个城市中有4个位于亚太（亚洲／澳洲）地区。

以下是该调查中最昂贵的10个城市，与它们生活费用和纽约市比较下的比率，其中最昂贵的城市生活费用比纽约高出了百分之50以上。

10。日内瓦（瑞士）2013年生活费用指数（与纽约市《100分》的比率）：124

9。Caracas市（委内瑞拉）2013年生活费用指数（与纽约市《100分》的比率）：126

8。巴黎（法国）2013年生活费用指数（与纽约市《100分》的比率）：128

7。苏黎世（瑞士）2013年生活费用指数（与纽约市《100分》的比率）：131

6。新加坡 2013年生活费用指数（与纽约市《100分》的比率）：135

4。墨尔本（澳洲）2013年生活费用指数（与纽约市《100分》的比率）：136

4。奥斯陆（挪威）2013年生活费用指数（与纽约市《100分》的比率）：136

3。悉尼（澳洲）2013年生活费用指数（与纽约市《100分》的比率）：137

2。大阪（日本）2013年生活费用指数（与纽约市《100分》的比率）：146  

1。东京（日本）2013年生活费用指数（与纽约市《100分》的比率）：152

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2013年全球30位最佳CEO

沃伦·巴菲特(Warren Buffett)在最近的年度信函中直截了当地告诉股东，如果在他的领导下伯克希尔哈撒韦(Berkshire Hathaway BRK.B )的市值增速不能长期高于标准普尔500指数(Standard & Poor's 500 index)，持有伯克希尔哈撒韦的股票将毫无意义，还不如投资低成本的指数基金。像往常一样，巴菲特领悟到了一些什么，在担任伯克希尔哈撒韦CEO的48年里，巴菲特取得了骄人的成绩。他的公司的股价上涨了8,000倍，让许多早期投资者都成了亿万富豪。

伯纳德•阿诺特

股东回报是我们评选全球30位最佳CEO的一个关键指标。今年是我们第九次评选全球最佳CEO。我们寻找具有创新力、在财务绩效方面表现卓越的领导者，他们需要能够激励员工，并且开发出引发客户共鸣的产品。但是如果他们不能将上述特质变成持续的利润增长和优于大市的股东回报，那归根结底他们也没有创造太多价值。

2013年榜单上的全部30名CEO都符合巴菲特在信中提到的标准。在他们任职期间，公司股价的涨幅超过了标准普尔500指数。有些公司的年化涨幅甚至超过了巴菲特的公司。不过，按照1965年以来的总涨幅计算，没有哪家公司能比得上伯克希尔哈撒韦。

在拉里•芬克(Larry Fink)的领导下，自从1999年首次公开募股(IPO)以来，贝莱德(BlackRock Inc. BLK )的年均收益增幅为25.3%。相比之下，在巴菲特任职期间，伯克希尔哈撒韦的年均收益增幅为21%。更令人印象深刻的是杰夫•贝索斯(Jeff Bezos)领导的Amazon.com AMZN 自1997年IPO以来的成绩。这支股票从经拆股因素调整后的1.5美元增长到了253美元，年化收益率高达39%。

杰夫•贝索斯

另外的一些公司股票年平均回报率超过25%的CEO包括，甲骨文公司(Oracle Corp. ORCL )的拉里•埃里森(Larry Ellison)，孟山都(Monsanto)的休•格兰特(Hugh Grant)，以及三名美国之外的CEO：Zara服装零售的母公司Inditex集团的巴勃罗•伊斯拉(Pablo Isla)、中国顶尖互联网公司腾讯控股(Tencent Holdings Ltd. TCTZF )的马化腾和个人电脑制造商联想集团(Lenovo Group Ltd.)的杨元庆。联想集团的成绩已经让戴尔(Dell DELL)和惠普(Hewlett-Packard HPQ)感到不安。

去年和今年的榜单上的人员都出现了较大的变化，今年有13位新CEO上榜。除杨元庆之外，新上榜的CEO还有哥伦比亚广播公司(CBS)的莱斯利•穆维斯(Leslie Moonves)、酩悦轩尼诗-路易威登集团(LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton,简称LVMH)的伯纳德•阿诺特(Bernard Arnault)、霍尼韦尔(Honeywell)的高德威(David Cote)以及TJX的卡罗尔•梅罗维茨(Carol Meyrowitz)。

马化腾

我们努力设定了一个较高的入围标准。去年的榜单上有13人今年没有上榜。舍弃这些人选的决定的难易程度各有不同。埃克森美孚公司(ExxonMobil)的雷克斯•蒂勒森(Rex Tillerson)落榜，因为这家石油巨头的产量和收益正承受压力。EMC的乔•图斯(Joe Tucci)落榜，因为这家数据存储系统制造商的营收增长已经放缓。蔻驰公司(Coach)的卢•法兰克福(Lew Frankfort)落榜是因为其公司的利润增长放缓，股票价格也出现下跌，该公司的手袋和其他饰品业务面临着迈克高仕(Michael Kors)和凯特•丝蓓(Kate Spade)等热销品牌的竞争压力。

榜单上的CEO来自世界各地，其中16人来自美国，八人来自欧洲，四人来自亚洲，加拿大和墨西哥各一人。这30名领袖的个人资料即将出炉。

我们没有依靠任何公式来编制这份榜单。这份榜单以《巴伦周刊》的记者和编辑的意见为基础，反映了投资者、分析师和行业高管的看法。

巴菲特

我们希望CEO们担任这个职位至少三年，然后才会加以考虑，并倾向于最低五年的期限。对一个大型机构施加影响需要时间，而且一位CEO任期第一年的发展情况常常更多地与前任的所做所为有关，而不是任何新举措。我们为谷歌公司2011年才担任CEO的拉里•佩奇(Larry Page)破了例，因为他与谢尔盖•布林(Sergey Brin)联合创建了该公司，并在将这家互联网巨头打造成美国第三大公司的过程中发挥了重要作用。谷歌市值2,700亿美元。

执掌大公司绝非易事，但一些企业的难度尤其大，原因是其市场周围的狭窄“护城河”令其发展受限。长期上榜我们的名单的迈克尔•奥莱利(Michael O'Leary)掌管着欧洲廉价航空公司瑞安航空公司(Ryanair)，让这家公司在残酷的行业形势中蓬勃发展。直言不讳的奥莱利上周签下了巨额波音737飞机定单，并为这家飞机制造商辩护说，监管机构这帮废物是造成波音787飞机因电池起火事件而停飞的幕后黑手。

零售行业目前面临着极大的压力，而日本迅销公司(Fast Retailing)和西班牙的Inditex两家公司的CEO成绩卓越。迅销旗下的优衣库(Uniqlo)连锁和Inditex旗下的Zara在美国都不知名，但已经成为世界领先的两家服装零售商。

TJX通过在其T.J. Maxx和Marshalls商店以极大的力度打折销售品牌商品，已经创建了市值330亿美元的业务，是梅西百货(Macy's)的两倍。购物者喜欢其店铺寻宝似的风格，以及能够以150美元的价格买到曾经售价350美元的迈克高仕手袋。TJX成功地定期采购到足够的名牌商品，为其近2,000家国内商店供货。这一功绩要归于CEO梅罗维茨。

T.J. Maxx商店里或许无法找到路易威登(Louis Vuitton)的手袋。LVMH的CEO阿诺特积极保护其公司最重要品牌的形象，坚持将销售不旺的产品销毁，而不是降价或出售给低价零售商。这种态度帮助打造了世界顶级奢侈品公司。

穆维斯通过对传统媒体组合的卓越管理实现了强劲回报。2005年两家公司分拆时，保留了有线电视网络的CBS被认为不如维亚康姆(Viacom)。CBS在黄金时段的收视率长期领先，穆维斯极力推动针对其成本高昂的内容收费，从有线电视运营商那里获得了可观的年度转播费收入。

有时我们在剔除CEO人选时也会犯错。ARM控股(ARM Holdings)的沃伦•伊斯特(Warren East)和孟山都(Monsanto)的格兰特今年重新上榜。

上周宣布将于7月退休的易斯特抵御了更强大的竞争对手(其中最有名的是英特尔(Intel))，在移动设备处理器市场占据了优势地位。他曲终奏雅，ARM控股的股价达到了创纪录的高位。2010年我们将格兰特排除在榜单之外，自那以来，孟山都巩固了其对转基因种子市场的把控，利润实现反弹。我们欢迎这两位再次上榜。

我们明白读者可能不赞同我们选择的一些对象，或是希望看到其他CEO上榜。如果你有任何想法，请致信editors@barrons.com。我们期待你的建议。

新晋入榜者：

CEO　　公司　　评价

伯纳德•阿诺特(Bernard Arnault)　　酩悦轩尼诗-路易威登集团(LVMH)　　打造了具有领先地位的奢侈品牌

张忠谋　　台积电(Taiwan Semiconductor)　　25年来打造了顶级芯片生产商

高德威(David Cote)　霍尼韦尔(Honeywell)　行业领袖，同时是华盛顿的活动人士

沃伦•伊斯特(Warren East)　Arm Holdings　这家英国公司在智能手机芯片行业占主导地位

卡瓦哈尔(Jose Antonio Fernandez Carbajal)　Femsa　墨西哥可乐装瓶公司为股东创造巨额回报

休•格兰特(Hugh Grant)　　孟山都(Monsanto)　　尽管备受争议，农民们喜欢该公司的种子

尼克•海克(Nick Hayek)　　斯沃琪(Swatch Group)　　顶级瑞士手表生产商，进军珠宝首饰业

卡罗尔•梅罗维茨(Carol Meyrowitz)　　TJX Cos.　　想买便宜货的顾客不断再次光顾

莱斯利•穆维斯(Leslie Moonves)　　哥伦比亚广播公司(CBS)　　老牌媒体公司凭借网络电视实现增长

拉里•佩奇(Larry Page)　　谷歌(Google)　　估值高达2,700亿美元的富于创新的互联网巨头

戴维•西蒙(David Simon)　　Simon Property Group　　将家族企业转型为一个商场巨头

拉斯•索伦森(Lars Sorensen)　　诺和诺德(Novo Nordisk)　　丹麦制药公司在糖尿病药物市场领先

杨元庆　　联想集团(Lenovo)　　昔日的中国初创公司如今成为顶尖PC生产商

再次入榜者：

CEO   公司

杰夫•贝索斯(Jeff Bezos)亚马逊(Amazon.com)

卡洛斯•布里托(Carlos Brito)百威英博公司(Anheuser-Busch InBev)

沃伦•巴菲特(Warren Buffett)伯克希尔哈撒韦(Berkshire Hathaway)

埃德•克拉克(Ed Clark)多伦多道明银行(Toronto-Dominion Bank)

杰米•戴蒙(Jaime Dimon)摩根大通(JPMorgan Chase)

拉里•埃里森(Larry Ellison)甲骨文(Oracle)

拉里•芬克(Larry Fink)贝莱德(BlackRock)

巴勃罗•伊斯拉(Pablo Isla)Inditex

马化腾腾讯(Tencent)

艾伦•穆拉利(Alan Mulally)福特汽车(Ford)

戴维•诺瓦克(David Novak)百胜餐饮集团(Yum! Brands)

迈克尔•奥利里(Michael O'Leary)Ryanair Holdings

诺伯特•赖特霍费尔(Norbert Reithofer)宝马(BMW)

霍华德•舒尔茨(Howard Schultz)星巴克(Starbucks)

弗雷德•史密斯(Fred Smith)联邦快递集团(FedEx)

迈尔斯•怀特(Miles White)雅培制药(Abbott Laboratories)

柳井正(Tadashi Yanai)迅销(Fast Retailing)

未能再次入榜者：

CEO    公司   原因

马克•贝尼奥夫(Marc Benioff)Salesforce.com这家云软件公司仍未盈利

杰夫•博伊德(Jeff Boyd)Priceline.com在线旅游业竞争加剧，欧洲的风险敞口

路•法兰克福(Lew Frankfort)Coach随着Michael Kors进入该行业，利润降低

马吕斯•高瑞思(Marius Kloppers)必和必拓(BHP Billiton)铁矿石市场疲弱，很快将退休

彼得•罗旭德(Peter Loscher)西门子(Siemens)收益下滑，股价低迷

林爱莲(Olivia Lum)Hyflux这家水处理公司股价下跌

塞尔吉奥•马尔基翁内(Sergio Marchionne)菲亚特(Fiat)克莱斯勒表现不错，但菲亚特陷入困境

保罗•奥特利尼(Paul Otellini)英特尔(Intel)口碑好坏参半，将于5月退休；在PC业的风险敞口带来冲击

约瑟夫•帕帕(Joseph Papa)Perrigo收入增长放缓，股价低迷

彼得•桑兹(Peter Sands)渣打(Standard Chartered)该行被指违反了对伊朗的制裁决议

吉姆•斯金纳(Jim Skinner)麦当劳(McDonald’s)在重振了这家快餐连锁店后于去年退休


雷克斯•蒂勒森(Rex Tillerson)埃克森美孚(ExxoonMobil)这家能源巨头回报下滑，产量降低

乔•图奇(Joe Tucci)EMC存储系统收入增长放缓

(本文译自《巴伦周刊》)

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巴菲特2013年致股东公开信

巴菲特致股东信第1页对比企业绩效与标普500指数表现



股神巴菲特已在伯克希尔-哈撒韦网站上公布2012年致股东公开信。鉴于发表于2013年，媒体一般称为巴菲特2013年致股东公开信，但信中主要讨论的是伯克希尔2012年得失。对价值投资者来说，巴菲特每年致股东信是宝贵的学习资料，新浪财经将这封长达24页信件的要点部分全部翻译附后。

依照惯例，第一页是伯克希尔业绩与标普500指数表现的对比，2012年伯克希尔每股账面价值的增幅是14.4%，而标普500指数的增幅为16.0%，伯克希尔跑输1.6个百分点。但是，从长期来看，1965-2012年，伯克希尔的复合年增长率为19.7%，明显超过标普500指数的9.4%，而1964-2012年伯克希尔的整体增长率是令人吃惊的586817%(即5868倍以上)，而标普500指数为7433%。

与此前部分市场人士猜测的不同，巴菲特在2013年股东信中明确表示不派发股息。在译文的最后部分对此有专门阐述。以下是股东信要点全文翻译：

致伯克希尔-哈撒韦公司的股东：

2012年伯克希尔为股东创造的总收益是241亿美元。我们使用了13亿美元来购买我们的股票，因此我们去年净增值228亿美元。我们每A类和B类股的账面价值增长14.4%。在过去48年中(即目前管理层上任以来)，每股账面价值已从19美元增至114214美元，复合年增长率为19.7%。(注：本文所有的每股数据均为适用于A类股数据，B类股对应数据为A类股的1/1500。)

去年伯克希尔有很多成绩，但首先我们说说主要的坏消息。

　　* 在1965年我的合伙企业控制伯克希尔之时，我可能连做梦都不会想到，我们一年赚钱241亿美元还是没有跑赢大盘，请参照我们在第一页贴出的对照表。

　　但是，我们确实没有跑赢。在过去48年中，2012年伯克希尔账面价值的百分比增幅第九次低于标普500指数的涨幅(后者的计算包括了股息以及股价上涨)。应指出的是，在这九年中的八年，标普500指数的涨幅为15%甚至更高。在大市不好时我们的表现要出色一些。

　　迄今为止，我们从来没有过在5年时段的表现不及大盘，在48年中我们已有43次的5年表现超越标普500指数。但是，标普500指数在过去4年中每年都上涨，整体表现已超过我们这4年的业绩。如果市场在2013年继续上涨，我们5年业绩跑赢标普500指数的纪录将终结。

　　有一件事情你们可以放心，无论伯克希尔的业绩如何，我的合伙人、公司副主席查理-芒格和我不会改变我们的绩效标准。我们的工作就是以超过标普500指数涨幅的速度来提升企业内在价值，而我们使用账面价值这一显著低估了内在价值的尺度来衡量它。如果我们做到了，伯克希尔的股价将随着时间推移跑赢标普500指数，虽然年度间的表现是难以预测的。但是，如果我们没有做到，我们管理层没有给投资者带来价值，投资者可以自己购买低成本的指数基金来获得与标普500指数相同的回报。

　　查理和我相信，伯克希尔的内在价值随着时间推移将小幅跑赢标普500指数。我们的自信是因为我们拥有一些出色的企业，一批极为出色的经营管理者和以股东为尊的文化。然而，在市场下跌或持平时，我们的相对表现几乎肯定会超越大盘，但在市场特别强势的年份，估计我们的表现将不及大盘。

　　* 2012年第二件令人失望的事情是我们没有完成一桩大型收购。我曾追逐好几只大象，但最终空手而归。

　　但幸运的是，今年初我们已有了改变。今年2月，我们同意收购拥有亨氏公司全部股份的一家控股公司50%股权。另一半股权将归属一个以雷曼(Jorge Paulo Lemann)为首的小规模投资人集团，他是一位倍受尊敬的巴西商人和慈善家。

　　我们不可能找到一家比这更好的公司了。雷曼是我的多年好友，是一位出色的经理人。他的集团和伯克希尔每家将贡献约40亿美元收购这家控股公司50%的普通股。伯克希尔还将投资80亿美元购买股息率为9%的优先股。这些优先股还有两项可显著增加其价值的特点：在某个时刻它们将以大幅溢价的方式被赎回，这些优先股附有权证，允许我们以名义价格收购该控股公司5%的普通股。

　　我们总计约120亿美元的投资花掉了伯克希尔去年所赚资金的很大一部分。但是，我们依然拥有充足现金，同时正在以良好步调产生更多的现金。因此工作又恢复正常了，查理和我已再次穿好我们的狩猎装备，重新开始搜寻大象。

　　现在说说2012年的一些好消息：

　　* 去年我已经通告你们，我们五个最赚钱的非保险类公司：伯灵顿北圣达菲铁路公司(BNSF)、伊斯卡机械公司(Iscar)、路博润化学品公司(Lubrizol)、美联集团(Marmon Group)和中美能源公司(MidAmerican Energy)在2012年可能赚得超过100亿美元的税前利润。它们做到了。虽然美国经济增长缓慢，世界大部分地区的经济放缓，我们的“盈利5强”总计赚钱101亿美元，较2011年多出约6亿美元。

　　在5强中，仅有中美能源是伯克希尔8年前收购的，当时它的税前利润为3.93亿美元。此后，我们用纯现金的方式收购了5强中的3家。在收购第5家，即伯灵顿北圣达菲时，我们购款中约70%是现金，而剩下的来自发行股票，这导致我们的在外流通股增加6.1%。因此，这5家公司交给伯克希尔97亿美元年盈利的同时仅产生了很小稀释作用。这符合我们的目标，即不仅仅是简单增长，而是要增加每股的业绩。

　　除非美国经济崩盘，其实我们预计这不会发生，我们的盈利5强在2013年应会交出更高利润。五位经营这5家公司的优秀CEO将负责办到。

　　* 虽然我在2012年没有进行一桩大型收购，但我们子公司的经理人做得比我好得多。我们的“补强收购”创下了历史纪录，斥资约23亿美元收购了26家公司，它们已融合到我们现有的企业之中。这些交易是在伯克希尔没有发行任何股票的条件下完成的。

　　查理和我都很欣赏这些收购：一般而言它们都是低风险，不会给总公司带来任何负担，拓展的是我们成熟经理人熟知的领域。

　　* 我们的保险企业去年表现出色。它们不仅提供给伯克希尔730亿美元的自由资金进行投资，还交出了16亿美元的承保收益，承保业务连续第十年盈利。这真的是鱼与熊掌兼得。

　　GEICO表现领先，它继续赢取市场份额同时没有牺牲承保规则。自1995年我们获得GEICO的控制权以来，GEICO在个人汽车市场的份额已从2.5%增至9.7%。与此同时保费总额从28亿美元增至167亿美元。未来它还会有更大成长。

　　GEICO的优异表现应归功于莱斯利(Tony Nicely)和他的2.7万名同事。在这份名单中，我们还应该加上我们的吉科壁虎(Gecko)。(注：GEICO的宣传吉祥物，英文中壁虎Gecko的发音与GEICO类似)。无论风雨还是昼夜都不能停止它工作，这小家伙始终坚持不懈，告诉美国人如何上GEICO.com能帮助他们省很多钱。

　　当我盘点我的好运气时，我会把GEICO算两次。

   　* 我们新聘的投资经理人：库姆斯(Todd Combs)和惠斯勒(Ted Weschler)已证明自己富有智慧、品德高尚，在很多方面而不是在资产管理一域有助于伯克希尔，同时完美符合我们的企业文化。这两位让我们中了大奖。2012年他们每个人的业绩比标普500指数都高出10%以上。他们也让我望尘莫及。

　　因此，我们已将两位所管理的资金每人增加约50亿美元(其中一些源自我们子公司的退休基金)。库姆斯和惠斯勒都年轻，在查理和我谢幕的很久之后，他们还会管理伯克希尔的庞大资产组合。在他们接管公司后，你们可以高枕无忧。

　　* 截至2012年底伯克希尔的雇员总数达到创纪录的28万8462人，较此前一年增加1万7604人。但是，我们的总部人数没有变化，还是24个，为此抓狂实在是毫无意义。

　　* 伯克希尔的“四大”投资 – 美国运通、可口可乐、IBM和富国银行 – 在过去多年都有良好表现。2012年我们在这四家公司的股权都有所增长。我们收购了富国和IBM的更多股份，前者已增至8.7%而2011年底为7.6%，后者现在为6.0%而2011年底为5.5%。与此同时，可口可乐和美国运通的股票回购推动我们的持股比例增加。我们在可口可乐的比例从8.8%增至8.9%，美国运通的从13.0%增至13.7%。

未来伯克希尔在所有这四家公司的股份可能继续增长。蕙丝(Mae West)说得对：“好东西越多越好”。

　　这四家公司都拥有非凡的业务，由既有才干又尊重股东的经理人经营。在伯克希尔，我们更倾向于拥有一家优秀企业非控制性但很大的股份，而不去拥有一家很一般公司100%的所有权。我们在资本配置方面的灵活性使我们能明显领先于那些只限于收购自己能运营企业的公司。

　　根据我们年底的持股比例计算，2012年“四大”公司利润属于我们的股份总计39亿美元。但是，在我们提交你们的盈利报告中，我们仅计算了我们收到的约11亿美元股息。但不要误会，这28亿我们没有报告的利润对我们来说与已纪录的利润是同等珍贵。

　　“四大”公司所保有的利润经常用于回购，这将提升我们在它们未来利润中的份额，它们还将用于为商业机会提供资金，而这通常将给企业带来优势。我们预计，随着时间推移我们将从这四家公司获得显著增长的利润。如果我们是正确的，派给伯克希尔的股息将增加，更为重要的是，将增加我们的未实现资本收益(截至2012年底，这四家公司的这一收益总计267亿美元)。

　　 去年CEO们面临很多棘手的问题，当面临资本配置决策时，他们都呐喊“不确定性”(虽然其中许多CEO企业的利润和现金都达到了创纪录的水平)。在伯克希尔这里，我们不存在他们那样的恐惧，2012年我们在工厂和设备方面花了创纪录的98亿美元，其中约88%用在美国境内，这一金额较2011年高出19%，而2011年的数字还是我们此前的历史新高。查理和我都喜欢向值得投入的项目大额投资，而不管专家们说什么。相反，我们认同歌手艾伦(Gary Allan)新乡村民谣的歌词：“每场风雨后都是阳光”。我们将继续致力于此，几乎可以肯定的是，2013年的资本开支又将创纪录。美国境内的机会多得很。

　　有一点想法与我的CEO朋友们分享，当然未来近期内是不确定的，但美国自1776年以来一直面临未知。只是有时人们看重其实一直存在的数不清不确定性，有时人们又忽略它们(通常这是因为此前一段时间平安无事)。

　　美国企业随着时间推移会有良好表现。股市也会向好是肯定的，因为市场的命运与企业业绩联系在一起。是的，周期性的挫折会发生，但投资者和经理人参加的这场博弈给他们积累了大额筹码。(20世纪道指从66点增至11497点，令人吃惊的17320%增长已成为现实，虽然期间伴随四次代价惨重的战争、大萧条和许多次经济衰退。不要忘记，在整个世纪中股东也收到了丰厚股息。)

　　既然博弈的基本格局非常有利，查理和我认为，试图步入舞池却根据塔罗牌的翻转就退场是一个可怕的错误，依据所谓专家的预测、企业活动的潮涨潮落而退出都是如此。不参加这场游戏的风险要远大于参与其中的风险。

　　我自己的经历提供了一个绝佳的例子：我在1942年春首次购买股票，当时美国正承受整个太平洋战争的战区所带来的巨大损失。每天媒体头条都是更多的失败。即使如此，当时也没有关于不确定的议论，我认识的每个美国人都相信我们将赢得胜利。

　　这个国家的成功源自那个令人困惑的危险时期，从1941至2012年，对通胀做出修正的人均GDP增长了三倍以上。这一时期从始至终，每一个明天都是不确定的。但是，美国的运数始终是确定的：富足程度不断增长。

　　如果你是一个拥有大型可盈利项目但因为短期内忧虑而搁置的CEO，请给伯克希尔打电话。让我们来给你减压。

　　总的来说，查理和我希望通过以下方式增加每股内在价值：(1)提升我们多家子公司的盈利能力；(2)通过补强收购进一步提高它们的利润；(3)参与我们所投资对象的成长；(4)在可获取价格显著低于内在价值时回购伯克希尔的股票；(5)不定期进行大规模收购。我们还将通过一种很罕见但并非不可能的方式来为股东实现业绩最大化，那就是发行伯克希尔的股票。

　　我们企业的砖石建立在磐石般稳固的基础之上。未来一个世纪，伯灵顿北圣达菲和中美能源将继续在美国经济中扮演重要角色。此外，保险对企业和个人来说仍将是基本保障，没有那家公司能比伯克希尔更多地将资源引入这一领域。鉴于我们深知这些以及公司其他的优势，查理和我看好公司的前景。

　　企业内在价值

　　虽然查理和我谈企业内在价值谈得这么多，我们却不能精确告诉你伯克希尔每股内在价值是多少(对任何其他股票也是如此)。但是，在我们2010年报中，我们列出了三个基本要素，其中一个是定性的，我们相信这些是明智估计伯克希尔内在价值的关键。这方面的讨论我们已复制在完整股东报告的104-105页。

　　以下是对剩下的两个定量指标的更新：2012年我们的每股投资增加15.7%，至11万3786美元，我们来自保险和投资之外业务的每股税前利润也增长15.7%，至8085美元。

　　1970年以来，我们每股投资的复合年增长率为19.4%，我们每股利润的这一增长率为20.8%。在这42年里，伯克希尔股价的增长率与我们这两个价值指标的增速很接近，这绝对不是一个巧合。查理和我乐于看到这两个指标的增长，但我们最为强调的始终是持续增加运营盈利。

　　股息

　　多位伯克希尔的股东，其中包括一些我的好朋友都希望伯克希尔支付现金股息。让他们感到不解的是，我们喜欢收取伯克希尔拥有的多数股票所产生的股息，但却不给自己股东任何股息。因此，让我们审视何时派息对股东有意义，何时又是无益的。

　　一家盈利的公式可将利润通过多种方式配置(这些方式并不相互排斥)。一家公司的管理层首先应探寻当前业务能提供的再投资可能性，诸如使公司变得更有效率的项目，扩大经营地域，增加和改善产品线或其他能加深公司与竞争对手之间经济护城河的措施等。

　　总的来说，股息政策应该是清晰、连贯和理性的。反复的政策将困惑股东，同时赶走可能的投资者。54年前，费雪(Phil Fisher)就惊人地将这一表述写在他所著《普通股和不普通的利润》的第7章。对严肃投资者来说，这本书在历史最佳书单上仅排名于《聪明的投资者》和1940年版的《证券分析》之后。费雪解释了你可以成功经营一家提供汉堡的餐馆，或者也能成功经营一家中国食品餐馆，但你不能在这两者之间变来变去又保住两方面的食客粉丝。

　　多数公司持续支付股息，通常它们试图每年增加股息，非常不愿削减股息。我们投资组合中的“四大”公司奉行这一明智和可理解的方式，在某些情况下还积极回购股票。

　　我们赞同它们的行动，希望它们继续保持现在的路线。我们喜欢派息增加，我们深爱企业以合适价格回购股票。

　　但是，在伯克希尔方面，我们一直奉行一种不同的而我们一直认为明智的方式。只要我们认为我们所设定的增加账面价值和市场价格溢价的前提是合理的，我们将坚持这一政策。假如这两个因素中任何一个前景恶化，我们将重新评估我们的行动。

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欧美富豪避税大逃亡 法国平均一天一个富豪外逃

法国《费加罗报》日前盘点了放弃法国国籍的名人，其中法国知名女演员艾曼纽·贝阿为避税，放弃了法国国籍。

 法国知名影星“大鼻子情圣”热拉尔·德帕尔迪厄，为规避法国高昂的个税公开放弃法国国籍，选择加入俄罗斯国籍，一时间成为国际焦点人物。法国《世界报》说，“200年前法国贵族逃离祖国是因为断头台，现在他们逃离的是法国的税收。” 像德帕尔迪厄这样的“税收难民”并不在少数，在法国的75%所得税与俄罗斯的13%所得税之间，他们毫无犹豫地选择了俄罗斯。据统计，近期有4500多名法国人、4200名德国人、1920名芬兰人、1880名意大利人获得了俄罗斯国籍，这其中绝大部分都是资产超过千万美元的富豪。2011年，同样有近1800名富豪放弃了美国国籍和绿卡，同样是出于避税的考量，这一数字是三年前的六倍。

数据: 万名富豪放弃国籍

德国明镜周刊干脆将德帕尔迪厄这样为避税逃离祖国的人称为“税收难民”。近年来，美国、法国、德国等欧美国家出现了富豪纷纷因为不堪高额个税放弃国籍的新潮流。以美国为例，从今年1月1日开始，最高一档所得税税率从35%升至39.6%。大部分国家都比这个税率要低很多。西欧则更高，平均最高档税率为46%，是世界上个税税率最高的地方。而法国提高最高一档所得税税率的方案显然将令西欧的平均最高档税率进一步上升。

如今像德帕尔迪厄这样的“税收难民”并不在少数，他们瞄准了俄罗斯、比利时等税率较低的国家。据统计，近期有4500多名法国人、4200名德国人、1920名芬兰人、1880名意大利人获得了俄罗斯国籍，这其中绝大部分都是资产超过千万美元的富豪。

美国人也同样是越来越愿意到海外安家。《华尔街日报》说，新的人口普查数据显示，2011年，美国有近4%的人口(1180万人)移居他国，达2008年经济衰退以来的最高水平。这其中有近1800人直接选择放弃了美国国籍和绿卡。专家们说，部分原因美国是世界上为数不多的几个对公民的海外收入征税的国家之一。

现象

法国：平均一天有一个富豪外逃

法国的富人外逃最早可以上溯到上世纪80年代。当时执政的密特朗政府在1981年首先开征富人税，包括影星阿兰·德隆在内的法国富人开始选择瑞士和比利时作为自己的居住地。奥朗德政府上台后将年收入在130万美元以上的人适用的最高一档所得税税率从目前的46.7%提高至75%，一下子激化了矛盾。

法国征收的富人税针对的是年收入100万欧元以上的人，涉及的人群大约在60万左右，约占法国人口总数的百分之一。2011年，这部分人群总共向法国政府缴纳了超过45亿欧元的税收。

这些高收入者的出逃导致大约800亿至1000亿的资产从法国流失到了海外。法国高收入者选择出逃的目的地国家中，瑞士是最受欢迎的，其次是比利时和英国。法国奢侈品巨头路易威登(LV)的首席执行官贝尔纳·阿尔诺去年就申请了比利时国籍。像德帕尔迪厄这样选择俄罗斯的法国富人还是少数，再加之他的公开叫板法国政府，才向外界揭开了富豪出逃的盖子。

德帕尔迪厄现年64岁，因主演电影《大鼻子情圣》走红全球。他去年底在媒体发表致法国总理的公开信，说一些人批评他为躲避高额“富人税”而移居邻国比利时是“侮辱”，他将放弃法国国籍。

美国：改国籍需先交税

瑞士日内瓦海外美国人协会书记安迪·松德贝里说，2011年大约有1880名移居海外的美国人前往美国使馆放弃自己的美国国籍，而2008年只有235人。松德贝里的数据来自美国政府联邦登记局。由于美国人排队等候放弃护照，在瑞士首都伯尔尼的美国大使馆重新调配了人力，以便处理积压的申请。

2012年，亿万富翁、Facebook联合创始人萨维林也加入了放弃美国国籍的行列，成为新加坡永久居民。

但专家们说，放弃美国国籍是一个更加费神费力且费钱的过程。在放弃国籍前，那些资产净值在200万美元以上的人可能还需要缴纳一笔“退出税”，在美国的资产需按照放弃国籍前一天的市价纳税，具体的要求可能很复杂，且会因人而异。

英国：富人常午夜才回国

英国富豪相比美国富豪要幸福很多，因为他们不必为自己的海外收入纳税，也正因为此，他们有了更多的法律漏洞可以钻。英国《泰晤士报》去年6月曾推出《富人避税秘密》的系列调查文章，报道富人逃税偷税或避税的方法。

一个以泽西岛为根据地的逃税方案能够每年帮这些富豪逃税多达1.68亿英镑(约合16.8亿元人民币)。报道说，曾在英国女王登基60周年庆典上表演的著名喜剧演员吉米·卡尔通过泽西岛方案每年逃税330万英镑(约合3300万元人民币)，另外还有大约1100人采取这一做法。

有的富豪为逃避纳税义务钻法律的漏洞，一名富豪常常在晚上搭机飞离英国领空，过了午夜之后，再回到英国机场降落。英国现行税法规定，每年在英国居住的时间不超过90天的话就不用缴税；而剩下的275天里，只要午夜前不在英国也可以不用缴税。

争议: 很多人失去创业动力

巴黎的一家中小企业主直言：“这样的畸形税制让法国患上了重病。你需要缴纳的税就越多，让你完全失去了创业动力。”但法国的工薪阶层并不这样认为，他们坚持富人更应该具有基本的公民素质和社会责任感。

然而这些法国的富豪们却反唇相讥，“国家要的可不是一点点”。德帕尔迪厄说，自己从业以来已经给法国上缴了1.45亿欧元的税款，难道还不算多？本月5日的最新民调显示，60%的法国人赞成高税率，但多数人认为75%的高税率确实离谱，很多人认为应该在50%~75%之间更合理。

对法国政府而言，给富人加税也属于无奈之举。由于接连受到国际金融危机和欧债危机的打击，法国经济增长乏力，贫富差距拉大，社会不满情绪增加。法国工商界人士普遍担心，过高的个人所得税和其他增税措施，将迫使高收入人群离开法国，打击外国投资者的信心。

不过富人税并非法国独有。奥巴马在2012年的国情咨文中也提出要向年入过百万美元的富人征收“巴菲特税”。富人税率将初步定在30%或以上。许多学者的研究表明，社会、经济发展到一定的程度，人们越来越关注分配的公平问题。这也是各国发展的共同规律。而美国之前奉行的是市场经济和小政府原则，因此政府只是轻度介入收入再分配议题。而事实上这种做法正受到各方质疑。在社会福利越来越完善的今天，美国的穷人往往发现自己及家庭越来越脆弱。特别是在金融危机的冲击下，许多普通民众的生计每况愈下。因此，欧美发达国家要求政府关注再分配问题的呼声也越来越大。

后果: 世界财富藏匿129万亿

除了改国籍，其实富豪们还有更多的秘密手段避税。英国泰晤士报去年底曾披露，全球超级富豪利用跨国税收制度之间的差异，离岸藏匿价值13万亿英镑(约合人民币129万亿元)的巨额财富，这一数额是中国GDP的近三倍。

这一数据是麦肯锡咨询公司前首席经济学家詹姆斯·亨利和一位避税研究专家在一项新报告中得出的，报告对这种新的逃税行为进行了详尽的统计分析。报告指出，在私人银行的帮助下，至少有13万亿英镑，甚至高达20万亿英镑(约合人民币198.4万亿元)从多个国家流向像瑞士和开曼群岛这样的秘密辖区。

亨利指出，富人们为了避税，不惜高薪聘用一些私人银行业、法律界、会计行业和投资行业的专业能手。他们大肆地利用日益无边界、无摩擦的世界经济逃避税收。根据亨利的调查，前10家私人银行，包括瑞士联合银行、瑞士信贷和美国投资银行高盛集团，在2010年经手了超过4万亿英镑(约合40万亿人民币)的资金，比5年前的1.5万亿英镑(约合15万亿人民币)提高了很多。

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大温地区10大豪宅估价

根据BC卑诗省鉴价局2日发布的2013物业估价报告，BC省十大最贵住宅有九处位于温哥华市，一处位于西温哥华市。名单如下：


第一名：4707 Belmont Ave., Vancouver。估价3926万9000元。该屋位列温哥华市灰岬区（Point Grey），自建于2007年，占地1.7公顷，有10间睡房、17个卫生间。

第二名：3085 Point Grey Rd., Vancouver。估价3516万8000元。同位于温市灰岬区，自建屋，尚未完工，七卧九卫。

第三名：4719 Belmont Ave. Vancouver。估价2551万3000元。两层自建屋，建于1997年，占地6万平方呎，六卧十卫。

第四名：5695 Newton Wynd, Vancouver。估价2542万元。建于1992年，两层，八卧13卫。

第五名：4857 Belmont Ave., Vancouver。估价2459万元。建于1986年，占地2.8公顷，两层，五卧八卫。

第六名： 2815 Point Grey Rd., Vancouver。估价2441万3000元。建于1962年，五卧六卫，占地约一公顷。

第七名： 1388 The Crescent，Vancouver。估价2425万5000元。建于1912年的三层老屋，八卧九卫。

第八名：3330 Radcliffe Ave., West Vancouver。估价2357万1000元。一层，建于1999年，五卧六卫。

第九名：3489 Osler St., Vancouver。估价2200万7000元。两层，建于1997年，六卧七卫。

第十名：5850 Marine Dr. NW, Vancouver。2185万2000元。1948建的两层屋，占地7万5000呎，五卧八卫。



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中国红色贵族财富流动路线图

中国的GDP总量位居世界第二，但中国日均消费不足两美元的人口却高达3亿。中国人只知道自己终日劳作、而且为了所谓经济发展付出环境污染与健康的高昂代价，却不知道积累的巨额财富究竟流进谁的口袋。感谢《纽约时报》与彭博社，他们为中国人绘制了一张财富秘密流动的路线图，同时也为世界新闻史书写了极其特殊的一页。


自2012年6月以来，《纽约时报》与彭博社有关中国红色家族的一系列报道，向世界清晰地展示了中国的巨大财富究竟流到了谁的口袋里。

有关红色家族敛财的故事，一直是中国坊间流传的秘密故事。就连官媒《人民论坛》（《人民日报》旗下成员）也忍不住，于2010年第4期发表“中国新富家族”，向本国人民透露，在2009年中国3000家族财富榜总榜单中，“红色家族”构成新富豪的主体：“红色家族……拥有深厚的政治与资本，故起步高，容易获得社会资源。这些红色商业家族，多从事一些需要审批的贸易，基础产业，能源等产业。房地产行业亦多为红色家族钟情的领域。”

但中国人对于红色家族“点石成金”的详情并不知晓。因此“红色公主”李小琳可以浑身装裹着名牌服饰傲然宣布她的成功全靠自己，“能力之外的资本等于零”。

这些外媒报道终于让中国人明白了红色家族如何化公为私，咄嗟之间成为亿万富豪：

1、红色家族的财富规模惊人

中共为了揭露薄熙来的腐败，由《中国新闻周刊》披露薄的妻姐谷望江通过控制喜多来等20多家公司拥有1.26亿美元的财富。然而《纽约时报》与彭博社揭露出来的数额更加惊人：习近平姐姐家族拥有财富高达3.76亿美元（彭博社6月29日：《习近平家族财富过亿，权贵精英身家几何》）；温家宝家族拥有的财富逾27亿美元（《纽约时报》10月26日《总理家人隐秘的财富》；接下来更让中国人吃惊的是：位势远逊于总理的前中国人民银行行长戴相龙家族拥有的财富规模超过温家，高达31亿美元。（《纽约时报》2012年12月31日：《戴相龙亲属借平安获利》）。

2、中国的经济命脉由红色家族控制

中国政府近年的政策是鼓励“国进民退”，中国人大都知道中石油、中石化、中移动等是各领域的垄断巨头。但通过彭博的报道，外界终于知道，天外有天，在这些国企巨头之外，还有比它们更厉害的巨无霸。彭博于12月26日发表的《毛泽东的战友们的后代成为资本主义新贵》，追踪了八老的直系子孙和配偶共103人的财富，揭示中国精英如何从国家的繁荣中获利。报道指出，中共八老将国家的一些关键资产托付给他们的子女，其中很多人因此变得非常富有。

八老后代中有26人运营主导经济的国有企业，或在其中担任高管。王震将军之子王军任中国国际信托投资公司（CITIC）董事长；邓小平女婿贺平少将任中国保利集团公司董事长、总经理；陈云之子陈元任国家开发银行党委书记兼董事长。这三家公司2011年总市值为1.6万亿美元相当于中国年度经济产出的1/5强。

这些红色家族后裔受惠于他们控制的国有企业，在拥抱市场经济时积累了大量私人财富。这103人当中有43人运营自己的企业，或者成为私营企业高管。

该报道综合各种分析估算：大部分的财富和影响力被掌握在少则14个，多则几百个家族的手中。

3、红色家族谈笑间淘到“第一桶金”

中国民营企业家积累财富中犯有“原罪”，中国媒体就是否应该赦免其“原罪”讨论了几年之久。2012年《纽约时报》、彭博的报道才让中国人见识了什么叫做真正的“原罪”。有兴趣的人可去细读11月27日《纽约时报》发表的《温氏家族与平安崛起》，《一笔隐藏在香港的平安股权》，以及12月31日《纽约时报》发表的长篇报道《戴相龙家属借平安获利》，就会知道，在中国，只要有了权，上赶着送金送银的企业可真多，而且方法多样，只会比当年的苏哈托、马科斯、蒙博托等独裁者的手法更现代、更丰富多彩。

4、外媒教会中国人如何追查不义之财

在中国，党与国家领导人的家属及其从事职业是国家机密，普通人不得与闻。对这些家族的致富之道、财富规模及藏宝之地，那更是一般人无法知晓的禁区。也因此，中国官媒才能够脸不改色心不跳地发表全世界独裁者的财富故事并大加斥责。2012年《纽约时报》、彭博等外媒记者追踪中国红色家族财富的方法，为中国人提供了很好的借鉴。他们先将这些红色后代刻意使用的各种名字，中文、香港拼音、英文厘清，找到真身后，再使用当年跟踪美国水门事件的两名记者——伍德沃德和伯恩斯坦（Woodward-and-Bernstein）曾经采用的方式，跟踪资金流动，终于为世界掀开了中国红色家族财富的一角。

中国如果有民主化那一天，最要紧的是先保存国内金融机构的财务资料，再顺藤摸瓜，就算是这些财富隐藏得非常机密，总有露尾的时候。

5、红色家族成了中国的殖民者

彭博报道指出，最少有18位八老的后代拥有或运营离岸公司关联实体，遍及英属维京群岛和开曼群岛，以及利比里亚等其他允许保密的国家。

离岸公司经营什么业务？2008年中国商务部研究院在《中国与离岸金融中心跨境资本流动问题研究》报告中指出，英属维京群岛、巴哈马群岛、开曼群岛、百慕达群岛等，早已成为中国资本外逃的四大中转站。这些岛国允许国际人士在其领土上成立一种国际业务公司，称为离岸公司，专门从事为中国人洗钱、侵吞国有资产和公众财产等欺诈性业务，已经沦为洗钱等刑事犯罪的工具之一。

八老后人经营这类公司，既为自己转移资产提供方便，也通过为他人洗钱赚取不义之财。

至于红色家族到底有多少后裔具有外国公民身份，恐怕是一个永远也无法确知的世纪之谜。他们对待中国的态度，有如殖民者对待殖民地。不同的是，历史上的殖民者只是将殖民地当作捞取资源与财富之地，并不这样对待他们自己的祖国。中国红色家族与贪官的财富故事告诉世界，在这些人眼中，中国有如榨取财富的“殖民地”，美国、加拿大、澳大利亚等国反而成了他们的最终归宿。区别是：旧殖民者走后，生态未曾崩溃。红色家族与贪官啃过的中华大地，金木水土全部被掏空或者破坏。

中国的GDP总量位居世界第二，但中国日均消费不足两美元的人口却高达3亿。中国人只知道自己终日劳作、而且为了所谓经济发展付出环境污染与健康的高昂代价，却不知道积累的巨额财富究竟流进谁的口袋。感谢《纽约时报》与彭博社，他们为中国人绘制了一张财富秘密流动的路线图，同时也为世界新闻史书写了极其特殊的一页。

作者：何清涟

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